金选简报|北方华创遇上劲敌中微，毛利率“打个平手”，规模体量上压倒对方！

　　作为市值超过1500亿元的刻蚀设备巨头，近年来，北方华创(002371)营收和净利润规模已经出现逐年大幅增长趋势。近三年归母净利润则分别为5.37亿元、10.77亿元和23.53亿元，更是逐年保持1倍以上增速。

　　北方华创2023年一季报依然亮眼，营收大增，利润飙涨。公司主营收入 38.71 亿元，同比上升 81.26%；归母净利润 5.92 亿元，同比上升 186.58%；扣非净利润 5.34 亿元，同比上升 243.59%。

　　对决劲敌中微谁会更胜一筹？两家的差异仍然十分显著，各有所长，我们从业务范围、技术特征、客户资源等层面对两家公司进行一轮梳理和比较。

　　在业务覆盖上，北方华创的主营产品涉及领域广泛，走的是“全面路线”。而中微半导体的业务相对“专一”，深耕刻蚀机领域。

　　在技术储备上，中微同时开发了CCP刻蚀（市场规模48亿美元）、ICP刻蚀（市场规模76亿美元），而北方华创重心主要依托ICP刻蚀，目前12英寸CCP刻蚀设备才进入客户端验证。

　　在客户资源上，北方华创的主要客户包括中芯国际、长江存储、华虹集团、隆基股份(601012)、三安光电(600703)等，大部分是国内企业。中微公司(688012)的刻蚀设备客户以外企为主。

　　在成长能力上，中微刻蚀设备营收及利润增速略微领先，而北方华创则在规模体量上占据优势，同时，两家公司毛利率水平近乎处于“并驾齐驱”的状态。