兴业证券:申通快递在行业竞争排序中具有明显上升迹象,给予增持评级

2023-06-07 11:19:19 和讯  马金露

快讯摘要

兴业证券:申通快递在行业竞争排序中具有明显上升迹象,给予增持评级:兴业证券认为,申通快递在行业竞争排序中具有明显上升迹象,网络经营改善先行、总部利润蓄势待发,投资具备三大看点:1)...

快讯正文

兴业证券:申通快递在行业竞争排序中具有明显上升迹象,给予增持评级:兴业证券认为,申通快递在行业竞争排序中具有明显上升迹象,网络经营改善先行、总部利润蓄势待发,投资具备三大看点:1)份额拐点,规模跃升至日均4000万单安全地带,份额坐四望三;2)效率拐点,干线成本曲线处于陡峭阶段,规模、资产、管理三要素合力,干线成本改善幅度有望领跑行业,预计今明2年单票有望改善1.7毛钱;派件成本较同行高出1.6-1.7毛钱,规模跃升推动派件密度提升、人均效能提升,单票派件支出改善弹性较大;3)议价权拐点,规模经济提频提速、资产提升操作规范性、管理细化运营颗粒度,合力推动公司基础产品服务质量提升,终端定价能力提升带动渠道盈利改善,总部定价权提升弹性较大。兴业证券称,公司网络正处于从经营改善到业绩改善的关键阶段,随着业绩如期释放,对应今年及明年业绩改善弹性最大、单票估值最低、PE估值较低,建议重视三大拐点助力下的快递元老复兴机会,给予“增持”评级。

(责任编辑:马金露 HF120 )
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