核心观点:
事件:6 月8 日,兆讯传媒在成都太古国金商圈打造的裸眼3D 大屏进入试运营。该屏幕1505 平方米,巨型长条幅折角屏幕采用色彩更鲜艳的P6 超小间距显示屏,带来更高清的视觉与交互体验。
成都大屏也是继广州、太原、贵阳之后公司在城市商圈落地的第四块裸眼3D 大屏。成都大屏位于春熙路商圈中心地带,正对IFS 国际金融中心,毗邻太古里、春熙路步行街,覆盖IFS 两大入口客流,人流量有保障。此外,春熙路商圈拥有IFS、太古里等高端商业综合体,汇集了大量高端消费品牌,裸眼3D 大屏的广告投放能够将人流量迅速转化到附近门店的线下消费,对品牌的吸引力增强。高质量视觉体验内容叠加优质的城市商圈点位,有望吸引更多广告主投放。
公司高铁媒体业务构筑高壁垒,随着各地裸眼3D 大屏的建设逐步落地,有望持续释放业绩增量,打造第二增长曲线。22 年,公司拟投资4.2 亿元用于户外高清大屏建设,通过自建和代理方式在省会及以上城市取得15 块户外裸眼3D 高清大屏,预计建设期为3 年。此前,公司在广州、太原、贵阳等地先后打造的1400/550/1536 平方裸眼3D 大屏已相继建成落地并进入试运营状态。随着各地裸眼3D 大屏的建设逐步落地,有望持续释放营收增量,线下广告业态持续复苏,兆讯传媒23 年经营有望进一步修复。
盈利预测与投资建议。预计公司23-24 年营收分别为8.45/10.55 亿元;归母净利为3.20/4.23 亿元。考虑传媒板块近期整体估值中枢上移,22年高铁人流量减少导致公司估值承压,随着线下高铁人流恢复,预计23 年有一定反弹;公司是线下高铁媒体龙头,享有一定估值溢价,给予公司23 年25X PE,合理价值为40.02 元/股,维持“买入”评级。
风险提示。行业监管趋严;广告主削减预算;裸眼3D 大屏业务商业化不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )
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