金属及金属新材料行业：锂价续涨超预期

核心观点：
基本金属：国内出口承压，预期修复，预计基本金属价格震荡中积蓄上行力量。据Wind，6 月5 日至6 月9 日，LME 铜、铝、铅、锌、锡价环比变化为-5.90%、-3.33%、-2.83%、-15.39%、7.07%。国内方面，据国家统计局，5 月CPI 同比增长0.2%，不及预期的0.3%，环比下降0.2%；PPI 同比下降4.6%，低于预期的-4.3%，环比下降0.9%。
据海关总署， 5 月出口金额同比下降7.5%。建议关注：云铝股份、神火股份、天山铝业、西部矿业。
钢铁：钢价上涨改善盈利，关注供给侧政策变化。据Wind，6 月5 日至6 月9 日，普钢、铁矿石、焦炭、废钢价格环比变化为2.24%、6.09%、持平、2.71%，钢厂盈利率上升10.82 PCT 至43.72%。预计需求震荡复苏，关注供给侧政策变化。建议关注：久立特材、抚顺特钢等。
贵金属：金价中长期上行预期仍在不断加强。据Wind，6 月5 日至6月9 日，COMEX 黄金上涨0.58%至1975.7 美元/盎司，美元指数下跌0.47%至103.56。据美国劳工部，截至6 月3 日当周初请失业金人数26.1 万，为2021 年10 月30 日当周以来新高，预期为23.5 万人，前值为23.2 万人。美国强劲就业出现阶段性回落，同时薪资水平增速下行缓慢，高位通胀放缓，投资者对美国经济衰退趋势的预期不变，美联储货币政策或逐步迎来转向，金价中长期上行的趋势仍在不断加强。
建议关注：兴业矿业、银泰黄金、赤峰黄金等。
能源金属：表观需求逐步修复，锂价续涨超预期。据Wind，6 月5 日至6 月9 日，电池级碳酸锂价格上涨4.16%至31.30 万元/吨，氢氧化锂价格上涨1.72%至29.50 万元/吨。上游锂资源产能释放进度较为缓慢，下游动力电池表观需求逐步修复，锂价上涨。随着下游补库存至健康水平，锂盐价格短期或迎平稳震荡，预期的改善将为整个板块带来估值提升的机会。建议关注：永兴材料、融捷股份、盛新锂能、华友钴业等。
小金属：钼价短期震荡，供需持续改善。据Wind，6 月5 日至6 月9 日，轻稀土氧化镨钕价格上涨1.83%至50.10 万元/吨，钨精矿价格上涨0.41%至12.15 万元/吨，钼精矿价格下跌1.06%至3750.00 元/吨度。钼价方面，预计终端需求复苏，随着钢招恢复，钼价逐步回升。
建议关注：金钼股份、中国稀土、北方稀土、厦门钨业等。
风险提示：宏观经济修复不及预期；金属下游需求不及预期；相关矿山供应增速超预期；美联储加息超预期；军工等下游需求不及预期；铁矿石、焦煤焦炭产量不及预期；粗钢减产情况不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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