谱尼测试(300887)：检测龙头获CDM指定资质 多领域布局彰显平台竞争优势

　　事件：在近期 召开的联合国应对气候变化框架公约清洁发展机制会议上，谱尼测试获得CDM（联合国清洁发展机制）指定经营实体资质，并授权可在15 个行业领域开展国际CDM 项目的审定和核查工作。
　　公司是国内检测行业龙头，规模优势显著。2021 年公司在国内市场的份额仅次于华测检测（1.06%）、中国汽研（0.58%）、国检集团（0.54%）和广电计量（0.53%），属于行业第一梯队。2018-2021 年公司国内市场的份额分别达到0.44%/0.40%/0.40%/0.50%，总体呈现上升趋势。
　　公司遍布全国的分支网络充分彰显规模优势。公司目前拥有7700 余名员工，30 多个实验基地、150 多个专业实验室，已投产实验室面积超过13 万平方米，服务网络覆盖全国各地，每年检测量达2700 余万次。北京环保科技园实验基地约为37000 平米（自有20000 平方米），涵盖军工、医学、计量、建材等多个业务板块。上海实验基地约为70000 平方米，其中32000 平方米应用于生物医药板块。
　　公司“巩固传统领域+拓展新赛道”两方面并行，积极开拓业务范围。
　　基于传统食品和环境检测领域的先发优势，公司积极布局电子、新能源汽车、军工、医学、医疗器械等领域。自新冠疫情以来公司迅速取得执业许可证进入核酸检测业务，开拓生物医药板块。除此之外公司在医疗机械检测方面也有所布局。公司还具备稀缺的军工二级和三级保密资质，并以此进入军品检测领域。
　　国际CDM 项目审核资质的获得对公司海外市场的开拓具有深远意义。
　　CDM 项目的审核主要聚焦于能源安全以及碳排放等方面。环境安全检测是公司检测业务的重要组成之一。公司作为中国节能协会碳交易产业联盟的理事单位，目前已完成多个省市重点企业的年度温室气体排放核查和复查工作，核查企业数量超500 家。此次获得该项国际审定和核查资质，标志着公司在绿色低碳审核技术能力方面再次迈上新的里程碑。
　　盈利预测和投资建议：预计公司2022-2024 年收入分别为36.37/29.09/34.37 亿元，归母净利润分别为3.20/3.77/4.88 亿元，对应EPS 分别为1.11/1.31/1.70 元，对应PE 分别为34.28/29.10/22.47。公司是国内少有的综合性第三方检测龙头，竞争优势显著，首次覆盖给予“增持”评级。
　　风险提示：实验室建设进度不及预期；并购重组不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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