A股年内最佳机会展开？聚焦"稳增"长主线！多省份用电负荷创新高，火电盈利有望修复；存储芯片界的CPO，CXL技术成行业"新宠"

　　行情回顾：

　　上周五，上证指数报3273.33点，上涨0.63%，成交额4443.76亿。深证成指报11306.53点，上涨1.11%，成交额6233.30亿。创业板指报2270.06点，上涨1.44%，成交额2884.42亿。总体上个股涨多跌少，两市超2900只个股上涨。两市合计成交10677.06亿，较上个交易日缩量47亿。盘面上，CPO、数据要素、中船系、网络安全等板块涨幅居前，复合集流体、零售、家电、食品加工等板块跌幅居前。北向资金全天净买入105.46亿元，其中沪股通净买入42.21亿元，深股通净买入63.25亿元。

　　值得一提的是，北向资金单日净买入超百亿元，另一方面两市成交连续第三日突破万亿元。市场的放量上行有利大市值个股趋势行情的加强，而利空连板投机情绪。此外，中字头以及新能源方向反弹与AI的持续走强也从以往的跷跷板行情转向良性轮动，可见在增量资金持续加持下，市场整体性修复行情已经开启。后期市场成交量能若能持续维持万亿元上方背景下，绩优超跌方向与AI主线有序轮动则将成为本月主基调，随着中字头方向也展开补涨，后期或可关注短期修整到位的半导体方向回流预期。

　　主题投资机会：

　　1、电力板块丨据央视新闻报道，近期我国多地持续高温天气，多省份用电负荷创下新高。根据当前情况，多个部门采取有力举措，做好能源安全保供，迎峰度夏。今年以来全国煤炭产量稳定增长、价格有所回落，电煤供应平稳有序。目前全国已投产支撑性电源1700万千瓦以上，各类电源开工、投产情况符合预期。

　　国盛证券认为，迎峰度夏在即，电力供需格局偏紧。基于当下能源供需紧张的局面和电力系统亟需电力平衡与灵活性资源的实情，火电迎来新一轮装机热潮。煤炭港口及电厂库存高位上行，市场煤价下跌趋势明显，长协煤保障力度持续加强，电厂成本端压力释放，火电盈利修复在即。

　　2、自动驾驶丨梅赛德斯-奔驰和微软共同宣布，两家公司正在合作扩大人工智能的使用，计划将这一技术整合到车辆的语音控制系统中。梅奔表示，这项合作将通过微软的Azure OpenAI服务为车主带来聊天机器人(300024)ChatGPT的体验。

　　国泰君安(601211)证券指出，AIGC的发展将有助于自动驾驶的推进落地，自动驾驶需要大量的数据处理和分析，同时自动驾驶的应用也需要长期仿真测试以及道路测试，AIGC的发展将缩短自动驾驶开发进程，高精地图、算法以及相关硬件会相对更加受益。

　　3、传媒丨据上证报报道，第二十九届北京国际图书博览会于6月15日至18日在北京国家会议中心举办。本届图博会首次设置“网络出版馆”，展示网络文学、网络游戏等出版新业态。今年前来参展的国家和地区达56个，展商数量2500家，共有20多万种中外图书亮相本届图博会。

　　浙商证券(601878)认为，出版业语料资源+AI赋能教育价值。出版业语料资源丰富，出版公司通过书籍电子化形成的图文资源库是AI模型训练的重要数据集，辅以出版公司在版权、IP等方面的资源优势，或将成为AI模型研发的关键基石。叠加AI+教育场景，AI技术发展下出版业供给+应用双效价值提升。

　　4、AI+EDA丨国内领先的系统级验证EDA解决方案提供商芯华章，正式发布国内首台设计上支持超百亿门大容量的硬件仿真系统桦敏HuaEmuE1，产品基于自主研发，实现多项国内验证技术突破，从而极大助力软硬件协同开发，提升系统级创新效率，赋能高性能计算、GPU、人工智能、智能驾驶、无线通信等各种应用领域的开发。

　　华金证券孙远峰认为，随着芯片复杂度及设计效率需求提高，人工智能技术将助力EDA工具升级、辅助降低芯片设计门槛、提升芯片设计效率，AI+EDA将为超大规模集成电路设计如虎添翼。

　　5、影视院线丨据灯塔专业版实时数据，截至6月18日12时43分，2023年暑期档(6月1日-8月31日)档期总票房（含预售）突破15亿。 ?

　　万联证券认为，2023年电影行业明显复苏，随着暑期档、国庆档各优质影片的定档落地，将带领影视院线市场持续回暖。建议关注核心出品方及影视院线相关头部公司。

　　6、CXL技术丨TrendForce数据显示，2022年AI服务器年出货量占整体服务器比重近1%，而2023年ChatGPT相关应用有望再度刺激AI相关领域，预计2023年出货量增长率可达8%，2022-2026年复合成长率将达10.8%。为提升服务器性能，AI服务器需搭载多个CPU处理器，同时服务器CPU性能不断升级，要求内存技术同步升级。东方证券(600958)指出，CXL、DDR5等内存技术将加速渗透，有望充分受益于AI带来的算力需求增长。

　　华西证券(002926)分析师刘奕司研报指出，CXL带来的DRAM池化技术可以大大节约数据中心的建设成本（TCO），同时也将大大带动DRAM的用量，节约下来的成本将会主要用于对DRAM的采购。TB级别的DRAM将会在更多通用性服务器中广泛使用。CXL技术有望进一步提高服务器效率，AI时代DRAM受益程度不亚于GPU。

　　7、脑机接口丨据上证报报道，马斯克近日在法国巴黎举行的Viva Tech峰会上表示，他的脑机接口创业公司Neuralink计划今年进行首例人体试验，将在一名四肢瘫痪或截肢的患者身上植入一个设备。此前在5月份，Neuralink宣布已获得美国食品和药物管理局（FDA）的批准，即将启动其首次人体临床研究。

　　华鑫证券认为，从临床到最终上市，侵入式脑机接口仍有较长的路需要探索，设备和手术的安全性、稳定性、可靠性等多个问题需要解决，但众多脑卒中瘫痪人群、帕金森患者人群、渐冻症人群需要脑机接口技术恢复功能，脑机接口在医疗上的应用需求迫切，市场具有广阔的前景。

　　大势观察：

　　对于当前市场走势，中信建投(601066)表示，从市场空间底模型来看，本轮市场已具备底部确认条件，宏观流动性将为市场提供坚实的支撑。虽然5月经济数据偏弱，但政策信号强烈。预计前期降息与新能源汽车政策落地后，后续一系列扩内需、振产业、降成本和稳地产政策将陆续出台。未来一个阶段有望迎来A股与港股市场年内最佳投资机会窗口。

　　华西证券认为，展望后市，央行降息明确“稳增长”加码发力，后续一揽子政策有望出台，市场定价逐步从经济数据“弱现实”向政策发力“强预期”切换。当前A股估值位于历史中位数附近，股权风险溢价位于近三年均值+1倍标准差附近，市场配置性价比仍较高。在流动性宽松环境下，增量政策的落地有望推动市场风险偏好持续回升，驱动A股震荡上行。

　　行业配置上，聚焦“稳增长”主线。1）受益于稳增长、促消费政策落地的食饮、家电、汽车等板块存估值修复的机会；2）关注受益于产业催化和政策支持的AI+主题机会；3）关注优质国央企在关键领域的整合机会。