有色金属行业周报(6.12-6.16)：6月暂停加息 大宗商品反弹延续 继续推荐金、铝及锡锑

贵金属： 6月暂停加息但年内2次加息预期增强，贵金属价格承压。本周美元指数下跌，黄金和白银价格承压。5月美国CPI超预期回落，创2021年3月以来最低，美联储宣布6月暂停加息，维持联邦目标基金利率于5.00%至5.25%的区间，但同时美联储表示仍要温和加息，且暗示仍会加息两次。通胀回落但加息预期升温，强劲的劳动力市场逐渐降温可能有助于经济实现软着陆，风险偏好回升，贵金属价格承压。但长期看，美国。加息周期进入尾声，高通胀下经济衰退预期仍将给金银价格提供避险支撑。个股：黄金建议关注中金黄金（600489）、招金矿业（1818.HK）、山东黄金（600547）、赤峰黄金（600988.SH）、银泰黄金（000975），关注中润资源（000506）、玉龙股份（601028），白银关注兴业矿业（000426）和盛达资源（000603）。
工业金属：宏观情绪持续向好，大宗商品反弹延续。美国通胀数据好于预期，美联储停止加息，中国银行下调利率支持经济增长，需求预期修复，工业金属反弹可期。铝，云南复产产能爬坡需要时间，同时9月又将进入枯水期，复产时间敞口短，也将限制复产规模。需求仍有韧性，整体供需偏紧局面不改，铝库存稳步下降支撑铝价。受益于煤炭、石油焦等价格下跌，铝价虽未。上涨，但电解铝盈利持续修复。个股：锡矿建议关注锡。业股份（000960）、华锡有色（600301） :铝矿关注自备电厂低成本的神火股份（000933）、天山铝业（002532），以及产量供给有弹性的云铝股份（000807），铜矿关注资源自给率较高的北方铜业（000737）、洛阳钼业（603993） :其他关注：南山铝业（600219）、江西钢业（600362.SH）。
新能源金属：需求预期加强，能源金属价格企稳。本周碳酸锂价格维稳，上下游继续在30万元左右博弈。供给端国内盐湖生产进入黄金时期供给增加，但海外精矿价格高企成本面支撑仍存，锂盐厂报价依旧坚挺；下游电池厂商和材料厂排产增多，需求相对改善，但仍以刚需采购为主，且库存相对第一季度有所提升。近期受到汽车下乡和电动车购置税减免政策续延有望等政策利好影响，下游需求預期增强，支撑锂价維稳。短期，锂价反弹叠加电动车复苏（预期）将带动锂矿板块超跌反弹：长期，基于锂。价中枢的判断，锂矿是电动车产业链最优战略资产已深入人心，具备投资价值。个股：稳健关注：天齐锂业（002466）、永兴材料（002756） .藏格矿业（000408） :弹性关注：江特电机（002176）、融捷股份（002192）、中矿资源（002738）。其他板块：低成本湿法项目利润长存，关注力勤資源（2245.Hk）、华友钴业（603799）。
一周市场回顾：有色（申万）指教涨1.47%,表现弱于沪深300。个股涨幡前十：天通股份（24.35%）、科创新源（ 18.00%）、云南锗业（ 16.10%）、锐新科技（15.68%）、金博股份（ 14.72%）、鞍重股份（ 13.52%）、鹏欣资源（12.80%）、园城黄金（ 11.30%）、凯立新材（ 10.94%）、合金投资（ 10.34%）。
风险提示：新能源金属：电动车及储能需求不及预期；基本金属：中国消费修复不及预期；贵金属：美国终端利率超预期
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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