国防军工行业周报:俄罗斯宣布扩军计划 舰船板块持续走强

2023-06-19 19:30:05 和讯  光大证券刘宇辰/王凯
  板块行情:20230612-20230616,国防军工板块(SW)上涨2.32%,在31 个一级行业中,排在第15 位。年初至本周最后一个交易日收盘,国防军工板块(SW)上涨0.97%,在31 个一级行业中,排在第13 位。
  行业估值:当前国防军工板块(SW)的PE-TTM 估值为55.05x,略高于3 年历史估值均值-1x 标准差,板块估值处于较低位置。细分来看,航空、舰船、新材料子行业估值水平在3 年历史子行业估值水平均值-1x 标准差附近;信息化、航天子行业估值水平在3 年历史子行业估值水平均值附近;陆装子行业估值水平在3 年历史子行业估值水平+1x 标准差附近。
  个股行情:本周涨幅靠前的个股为日发精机(+19.0%)、航天晨光(+16.8%)、北方股份(+16.6%)、国机精工(+15.4%)、凤凰光学(+14.4%)。年初以来涨幅靠前的个股为中航电测(+361.4%)、中船科技(+107.7%)、欧比特(+103.1%)、华中数控(+98.1%)、景嘉微(+77.1%)。
  行业动态:2023 年全国定向培养军士招生工作在各地陆续启动;俄罗斯宣布扩军计划;加拿大、美国相继公布新一轮对乌军事支撑:加拿大宣布新一批价值3.75 亿美元的对乌支持、美国计划提供价值3.25 亿美元的武器装备。航宇科技拟向不特定对象发行可转换公司债,募资主要用于航空、航天环锻件产能扩张以及补充流动资金。
  行业数据:造船方面本周波罗的海运费指数:干散货(BDI)上涨1.89%,中国出口集装箱运价指数(CCFI)本周上涨0.56%;波罗的海运费指数:原油(BDTI)本周上涨8.20%;波罗的海运费指数:成品油(BCTI)下降1.17%;造船钢材价格较上周维持稳定;5 月新造船价格指数在高位保持小幅上涨0.77%。军工原材料方面,本周海绵钛价格下降4.41%,丙烯腈价格下跌1.30%,LME3 个月镍价较上周上涨9.22%。
  行业周观点:本周军工板块涨幅低于沪深300。我们认为,提升国防建设的需求长期存在,同时在国际军贸、军转民领域需求的牵引下,国防军工行业有望继续保持高景气度,长期维持增长态势。
  投资建议:建议沿核心装备、国企改革、军贸及民用三条主线进行投资布局。(1)核心装备主线,推荐中航高科、中航重机、中航光电、华秦科技、钢研高纳;(2)国企改革主线:推荐中航西飞、中国船舶租赁,建议关注中船防务;(3)军贸及民用主线:推荐广东宏大、航天彩虹、航宇科技。
  风险分析:国际政治形势变化对军工行业发展产生影响的风险;防务装备市场竞争加剧的风险;防务装备研制进度不及预期的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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