国防军工行业周报：俄罗斯宣布扩军计划 舰船板块持续走强

　　板块行情：20230612-20230616，国防军工板块（SW）上涨2.32%，在31 个一级行业中，排在第15 位。年初至本周最后一个交易日收盘，国防军工板块（SW）上涨0.97%，在31 个一级行业中，排在第13 位。
　　行业估值：当前国防军工板块（SW）的PE-TTM 估值为55.05x，略高于3 年历史估值均值-1x 标准差，板块估值处于较低位置。细分来看，航空、舰船、新材料子行业估值水平在3 年历史子行业估值水平均值-1x 标准差附近；信息化、航天子行业估值水平在3 年历史子行业估值水平均值附近；陆装子行业估值水平在3 年历史子行业估值水平+1x 标准差附近。
　　个股行情：本周涨幅靠前的个股为日发精机（+19.0%）、航天晨光（+16.8%）、北方股份（+16.6%）、国机精工（+15.4%）、凤凰光学（+14.4%）。年初以来涨幅靠前的个股为中航电测（+361.4%）、中船科技（+107.7%）、欧比特（+103.1%）、华中数控（+98.1%）、景嘉微（+77.1%）。
　　行业动态：2023 年全国定向培养军士招生工作在各地陆续启动；俄罗斯宣布扩军计划；加拿大、美国相继公布新一轮对乌军事支撑：加拿大宣布新一批价值3.75 亿美元的对乌支持、美国计划提供价值3.25 亿美元的武器装备。航宇科技拟向不特定对象发行可转换公司债，募资主要用于航空、航天环锻件产能扩张以及补充流动资金。
　　行业数据：造船方面本周波罗的海运费指数：干散货（BDI）上涨1.89%，中国出口集装箱运价指数（CCFI）本周上涨0.56%；波罗的海运费指数：原油（BDTI）本周上涨8.20%；波罗的海运费指数：成品油（BCTI）下降1.17%；造船钢材价格较上周维持稳定；5 月新造船价格指数在高位保持小幅上涨0.77%。军工原材料方面，本周海绵钛价格下降4.41%，丙烯腈价格下跌1.30%，LME3 个月镍价较上周上涨9.22%。
　　行业周观点：本周军工板块涨幅低于沪深300。我们认为，提升国防建设的需求长期存在，同时在国际军贸、军转民领域需求的牵引下，国防军工行业有望继续保持高景气度，长期维持增长态势。
　　投资建议：建议沿核心装备、国企改革、军贸及民用三条主线进行投资布局。（1）核心装备主线，推荐中航高科、中航重机、中航光电、华秦科技、钢研高纳；（2）国企改革主线：推荐中航西飞、中国船舶租赁，建议关注中船防务；（3）军贸及民用主线：推荐广东宏大、航天彩虹、航宇科技。
　　风险分析：国际政治形势变化对军工行业发展产生影响的风险；防务装备市场竞争加剧的风险；防务装备研制进度不及预期的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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