人形机器人板块的演变和趋势

人形机器人(300024)板块近期备受关注，成为与AI齐名的热门话题。人形机器人是指能模仿人类形态和行为的智能机器人，虽然暂时还没有官方标准定义。国内外的厂商早在2013年左右就开始研发人形机器人，但由于成本高、使用场景少等原因，直到去年特斯拉宣布要研发人形机器人，才再次引起业界热情。虽然特斯拉发布的第一代人形机器人产品低于预期，并没有达到大家期待的灵活性和可量产性，但在这期间，人形机器人已经有了几个关键演变：形态、执行、场景和供应链的变化。业内普遍认为，特斯拉最有希望能够真正放量并出现爆款，因为其具备数据和算法的直接迁移能力、已形成完整的供应链以及自己车厂能用自己机器人等优势。而英伟达老黄和特斯拉老马的“捣鬼”更是推动了该板块的概念股上涨。从投资角度看，人形机器人属于大势所趋，具有可长期投资的逻辑。拓普、三花、鸣志、绿的、鼎智等是最核心的一批标的，而汇川则是具有研发能力和供应体系的工业龙头。人形机器人标的的弹性和把握难度则因技术路径博弈而异，需关注验证及量产情况。目前大部分标的已经有人形机器人估值体现在股价里，因此性价比不算太高，后面还需看验证及量产情况。