TMT板块过热，本轮行情要结束了吗？服务器液冷有新突破，解热能力提升一倍；电梯行业迎来三年行动方案，更换需求快速爆发丨和讯早知道

　　行情回顾：

　　周二，A股三大指数小幅低开，沪指全天弱势震荡收跌，深成指、创业板指震荡上行，尾盘虽有回落但双双收涨。截至收盘，沪指跌0.47%，报3240.36点，深成指涨0.28%，报11305.35点，创业板指涨0.28%，报2271.42点，科创50指数平收，报1055.41点，沪深两市合计成交额10899.97亿元，北向资金实际净买入17.42亿元。两市42股涨停（含ST股），12股跌停。值得关注的是，近期A股两市日成交额持续突破万亿，目前已连续5个交易日突破1万亿元。

　　板块方面，机器人(300024)概念股再度爆发，个股掀起涨停潮，步科股份、中大力德(002896)、新时达(002527)、柯力传感(603662)、南方精工、鸣志电器(603728)等近20股涨停，中船系等军工股全线反弹，中国船舶(600150)一度触及涨停，北斗星通(002151)、航发科技(600391)等封板，算力概念股午后探底回升，中兴通讯涨停；房地产板块陷入调整，建筑材料、物业等板块跟随走弱，近日大涨的CPO概念股回调，食品、旅游、零售等消费股表现低迷，来伊份(603777)、道道全(002852)触及跌停。总体来看，个股跌多涨少，两市超3500股处于下跌状态，成交额连续第五个交易日突破万亿。

　　主题投资机会：

　　1、AIGC丨6月20日，国家互联网信息办公室（下称“网信办”）发布境内深度合成服务算法备案清单，其中包括美团在线智能客服算法、快手短视频生成合成算法、百度文生图内容生成算法、百度PLATO大模型算法、天猫小蜜智能客服算法等41则深度合成服务算法备案信息。

　　根据《互联网信息服务深度合成管理规定》，具有舆论属性或者社会动员能力的深度合成服务提供者，应当按照《互联网信息服务算法推荐管理规定》履行备案和变更、注销备案手续。深度合成服务技术支持者应当参照履行备案和变更、注销备案手续。

　　2、航空运输丨民航局相关负责人介绍，国内民航市场已经基本恢复至2019年同期水平，行业运力供给充足。从目前暑期民航订座数据看，今年的暑期旺季较2019年有明显增长。

　　华泰证券(601688)认为，暑运旺季或将成为推动民航需求回升的时间窗口，进一步释放需求潜力。

　　3、中成药集采丨近日，湖北省医药价格和招标采购管理服务网发布的《全国中成药联盟采购公告（第3号）》（以下简称《公告》）提到，全国中成药采购联盟集中带量采购信息公开大会将于6月21日在湖北省武汉市东湖国际会议中心召开。每家企业仅允许1人进入当天上午的申报信息公开会议现场和下午的议价现场。

　　分析人士指出，从行业角度看，全国中成药集采可以稳定市场价格，促进提高产品质量；促进行业洗牌，加速行业规范化、专业化发展；带动行业技术升级，进一步提高行业的整体技术水平。

　　4、银行丨6月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新一期贷款市场报价利率（LPR）：1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%，均较上一期下降10个基点。这是继2022年8月以来LPR首次调整。

　　从“降息”后的结果来看，国有大行和股份行的存款利率已经进入“2.0”时代，地方中小银行的长期存款利率仍集中在3%之上，有些甚至还达到了4%，发现两者之间的息差之后，有部分储户将存款转入地方中小银行。

　　5、液冷服务器丨据科创板日报报道，近日，英特尔推出浸没式水冷散热技术，解热能力高达2000瓦，较现行AI服务器所需的700至800瓦增超一倍，并已接获美国能源部订单，预计未来三年内运用在美国能源部的数据中心。

　　招商证券(600999)预计，2025年国内IDC液冷市场规模将达到132.8亿元，其中AI服务器液冷市场规模达100亿元、通用服务器液冷市场规模达32.8亿元。

　　6、电梯丨市场监管总局印发《电梯安全筑底三年行动方案（2023-2025年）》，鼓励符合条件的地区建设电梯产业集聚区和品牌示范区，推动电梯产业高质量发展。

　　浙商证券(601878)表示，我国2005-2008年是房地产扩张周期的开始，彼时新装电梯在2023年已逐步进入更换密集期。预计2020-2025年我国电梯整梯更新需求量复合增速达19%，2025年更新需求有望达26.1万台，进入快速增长阶段。

　　7、快递丨国家邮政局公布，5月份，快递业务量完成109.9亿件，同比增长18.9%；快递业务收入完成982.3亿元，同比增长12.6%。

　　招商证券认为，短期来看，线上消费复苏带来行业件量持续修复，中期来看，下沉市场仍有较大提升空间，我们预计2023年业务量将有望实现15%左右的增长；长期来看，行业持续坚持高质量发展为主线，龙头企业优势有望持续扩大。

　　大势观察：

　　对于TMT行情走势，兴业证券(601377)表示，自5月底TMT上涨以来，近期不少个股突破前期新高，市场普遍担心当前“数字经济”是否过热、行情是否结束。根据最新拥挤度指标来看，当前数字经济细分方向拥挤度均处于合理区间、并未过热，甚至大多数细分方向仍处于中等偏低及中等位置，与4月初拥挤度高位相比也仍有差距，因此认为本轮行情并未结束。

　　对于北上资金是否已重回流入，东吴证券(601555)表示，本次北向资金的大规模回流主要由于：1）美联储议息会议后，海外不确定性缓解；2）近期美方高层及外国企业家频繁访华或释放积极信号；3）中国5月经济数据出台后政策预期持续增强，海外投资者配置中国资产的信心提升。至于本轮北向资金能否持续流入？借鉴历史经验来看，北向资金重回的持续性仍取决于中美关系能否有进一步的实质性进展、美联储后续的加息节奏是否符合预期，以及人民币汇率能否维稳上行。