债券类基金再受青睐，超长期国债ETF集中申报

格隆汇6月25日丨去年四季度债券市场净值回撤、债基规模萎缩，今年以来，资金连续三个月资金净流入债基。

中国基金业协会数据显示，截至2023年4月末，债券型基金规模达到4.37万亿元，比今年1月份债基规模低点增加3592.9亿元，规模增幅近9%，且出现连续三个月增长。

在本轮债基规模的增长中，新发基金是“主力”，此外，债基ETF创新产品频出，吸金明显。

今年新发债基中，惠升中债0-3年政策性金融债、泰达宏利添盈两年定开、鹏华丰尊等多只债基募集规模达到80亿元。

今年以来，存量债券型ETF净流入资金超18亿元，其中短融ETF大举吸金66亿元，城投债ETF净流入13亿元。

目前，A股债券ETF主要跟踪国债指数、政金债指数、国债指数等，大类上可分为利率债ETF、信用债ETF和可转债ETF。

截至2023年6月21日，国内共有18只债券ETF，其中15只在上海交易所上市交易，3只在深圳交易所上市交易，总规模约为544.41亿元。

作为场内的债券指数化投资工具，相对普通债券指数基金，债券ETF不仅具有指数基金产品投资风格策略相对稳定、持仓相对透明、投资分散度较高、费率较低等优势，此外部分债券ETF可作为质押券参与质押式回购目前，上交所和深交所已发文明确，投资标的为国债、地方政府债和政金债的单市场债券ETF和部分跨市场债券ETF，可以按规定作为质押券开展回购交易，且当日买入的债券ETF份额，当日即可申报进入回购质押库。债券ETF质押式回购拓宽了场内融资渠道，有利于投资者实现杠杆策略，以期增厚份额持有收益。

另外，债券ETF比照债券，可日内回转交易（即“T+0”交易），即当日买入的债券ETF份额当日可卖出，同时，债券ETF在二级市场卖出后资金当日可用，次日可取。

债券ETF新产品频出，6月15日-16日华泰柏瑞基金和博时基金申报上证超长期国债ETF。上证超长期国债指数样本券由在上海证券交易所上市的剩余期限为18年及以上的国债组成，并通过优化的方法确定样本券的权重，将上证超长期国债指数久期稳定在18年左右。

对于债券市场，鹏华基金祝松认为，今年以来，整个债券市场表现较好，这也超出了年初大部分市场投资人的预期。今年市场之所以表现这么良好，更多是因为去年四季度市场出现了一个比较大的调整，而今年整体经济环境都在逐渐恢复，包括资金市场、理财规模，所以整个市场也逐渐恢复到以前的状况。往后看，整个基本面情况确实可能对债市形成一定支撑，现在利率具备较好的投资价值，通过比较当前的市场利率和政策利率来衡量债券价值，目前央行逆回购利率仍然比较激进。去年四季度市场出现了较大调整，核心原因是当时市场利率偏离政策利率很多，而目前这二者利率相对比较接近，目前即便经济利率下已经降了比较多，但是考虑到现在的利率水平，整体来看利率仍然处于合理的中枢位置，债券仍然具有配置价值。