《关于推进商业健康保险信息平台与国家医疗保障信息平台信息共享的协议(征求意见稿)》的点评：医保与商业保险信息共享 政府、居民和险企互利共赢

　　6 月21 日，国家金融监督管理总局与国家医疗保障局起草了《关于推进商业健康保险信息平台与国家医疗保障信息平台信息共享的协议（征求意见稿）》，有助于提升我国多层次社会保障体系的总体效率、进一步挖掘商业保险产品设计创新的蓝海空间，并形成政府、居民和险企多方共赢局面。
　　事件：据每日经济新闻报道，6 月21 日国家金融监督管理总局与国家医疗保障局起草了《关于推进商业健康保险信息平台与国家医疗保障信息平台信息共享的协议（征求意见稿）》，并向各省份医保部门征求意见和建议。具体来看，《征求意见稿》共包括基本原则和目标、合作领域、合作方式、工作机制四大部分：第一，基本原则和目标明确金融监管总局和医保局要在“十四五”期间分步建成流程规范、制度完善、技术先进的信息共享机制，有效整合分析医保数据，支持基本医保与保险业银行业紧密合作，在服务能力、风险管控和信息化建设等方面实现合作共赢，助力多层次医疗保障体系建设；第二，具体合作领域分别为：①大病保险、长期护理保险等政策性业务领域，②基本医保和商业健康保险在药品、医用耗材和医疗服务项目等目录，③基本医保和商业健康保险历史数据汇总分析，④基本医保和商业健康保险在定点医药机构支付结算情况，⑤基本医保参保报销和商业健康保险投保理赔情况，⑥其他领域；第三，合作方式为根据保险公司、银行等金融机构、各级医保部门和相关行业组织在具体应用场景下的信息查询和使用需求，依托商业健康保险信息平台和国家医疗保障信息平台，通过总对总对接，以适当方式进行信息共享；第四，工作机制为金融监管总局人身保险监管部门、国家医保局规财法规司分别为双方的工作联络部门，中国银保信为金融监管总局方面的技术执行机构，负责商业健康保险信息平台的运行管理。
　　过往对医疗健康数据的获取和开发不足，一定程度上制约了我国商业保险产品的创新和发展。大数法则是保险产品定价的最基本原则之一，但一直以来由于缺乏充分的数据支持，我国健康险产品在开发和定价方面很难加大创新投入的力度，同质化、产品结构单一、逆选择风险高等现象严重。与此同时，我国现行医保体系只能补偿参保人最基本的医疗保障支出，医保基金长期来看又可能面临收支平衡压力，而商业医疗保险支付占比仍然较低（根据麦肯锡此前测算，2020 年我国个人医疗服务支出中商业健康险占比仅约5%），因此居民日益增长的医疗保障需求与有限的医保资金之间的矛盾，亟需将商业保险作为居民医疗消费支付方来解决。而放眼海外，联合健康作为全美最大的健康险公司，带病体业务创新保险支付是其成功的关键要素之一，很大程度上就是依赖于打通医疗生态链所获取的海量患者健康数据，从而能够在产品设计、定价和风控等方面做出更精确的调整，提升保险产品的竞争力，并在一定程度上缓解了公共医疗基金负担。
　　国家金融监督管理总局与医保局携手推进医保与商业保险信息共享，有助于形成“多方共赢”局面。对政府而言，医保与商业保险的合作共享顺应了数字时代发展浪潮，不仅可以优化大病、长护等政策性保险业务的定价机制，还可以进一步推动商业保险参与社会管理与服务，有利于提升多层次社会保障体系的总体效率。对居民而言，未来带病体业务等的创新发展有助于提高带病人群的保障待遇水平，快速理赔结算服务等则能够直接提升其就医和费用报销体验。对险企而言，对真实有效的患者信息数据和专业知识的合理运用，能够提高其对潜在客户群的风险识别能力，更加精准地厘定保险费率，并进一步挖掘商业保险产品设计创新的蓝海空间。同时，随着金融科技的崛起，AIGC 等技术赋能可以用更强的数据分析与处理能力，进一步提高保险公司处理数据的精准度以及保险产品设计与客户需求的契合度，有助于行业扩能增效。但是另一方面，商业保险公司未来如何在执行层面严格遵循法律法规要求、合理利用数据、切实保护个人隐私等问题亦需要深入思考，我们相信随着《征求意见稿》这一顶层设计的纲领性文件出台，后续更多实施细则或将加快落地，政策进程和合作空间值得期待。
　　投资建议：维持行业推荐评级。年初至今保险行业景气度持续向好，23H1 各公司负债端复苏态势或将再超市场乐观预期，后续供需改善有望共同驱动产品销售向好，代理人产能提升规模有望企稳回升。资产端当前股市处于筑底阶段正在酝酿新一轮的盈利上行周期，未来经济有望向好利率上行将提供保险股最强加持。结合偏低的机构持仓，保险板块仍显著具备投资吸引力。建议关注：负债端基础更好、资产端房地产敞口收窄、下半年基数压力较小的中国平安，负债端业绩韧性更强、资产端高β属性的中国人寿，资产端弹性大、基数和估值双低的新华保险，寿险改革最具期待、23H1 NBV 增速有望领先的中国太保，承保盈利有望持续增长、具备长期投资价值的高股息个股中国财险，保险IT 相关标的中科软、众安在线等。
　　风险提示：经济增长乏力；寿险发展受困；监管收紧；股市低迷；利率下行。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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