有色、钢铁行业:大宗承压 继续关注下游受益新材料

2023-06-25 18:05:04 和讯  东方证券刘洋/李一冉
  宏观:大宗承压,继续关注下游受益新材料。本周央行降息,6 月1 年期、5 年期LPR 均下降10 个基点,一年期LPR 下调至3.55%,此前为3.65%;五年期LPR 下调至4.2%,此前为4.3%;此次5 年期LPR 下调10BP 后,统一房贷利率下限有望突破4%关口,利好房地产市场,房地产产业链上游材料铜铝钢有望受益;美国初请失业金人数意外小幅上升,连续三周高于26 万,本周美国6 月Markit 制造业PMI 创六个月新低,服务业创两个月新低。
  钢:普钢综合价格指数环比微幅下跌。本周螺纹钢产量环比明显上升1.78%,消耗量环比小幅上升1.29%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显下降2.03%。考虑一个月库存周期,长流程成本月变动明显下降、短流程成本月变动小幅下降,普钢综合价格指数月变动小幅下跌,长流程螺纹钢毛利环比微幅下降、短流程螺纹钢毛利环比明显下降。
  新能源金属:碳酸锂价格环比微幅下跌。本周,国产99.5%电池级碳酸锂价格为31.3 万元/吨,环比微幅下跌 0.32%;国产56.5%氢氧化锂价格为30.25 万元/吨,环比持平;本周MB 标准级钴环比小幅上涨1.06%,四氧化三钴环比小幅上涨1.25%。镍方面,本周LME 镍现货结算价格为21830 美元/吨,环比明显下跌5.66%。
  工业金属:供给端托底,关注锡价反弹机会。本周LME 铜现货结算价为8565 美元/吨,环比微幅上涨0.05%,LME 铝现货结算价为2185 美元/吨,环比明显下跌1.8%;盈利方面,本周电解铝盈利新疆、云南、山东、内蒙环比明显下降。
  金:美联储鹰派发言,金价环比明显下跌。本周COMEX 金价环比明显下跌2.37%,黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升1.73%;美国发布最新经济数据走低,6 月Markit 制造业PMI 创六个月新低,服务业创两个月新低,叠加地缘政治因素,下周金价有望反弹。
  钢:特钢方面,建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司,如广大特材(688186,买入)、中信特钢(000708,买入);不锈钢方面建议关注甬金股份(603995,买入)、久立特材(002318,买入)、武进不锈(603878,未评级),火电高端用管建议关注盛德鑫泰(300881,买入),军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399,未评级),以及基本面健康的钼的相关的金钼股份(601958,未评级)、洛阳钼业(603993,未评级)。
  新能源金属:建议关注资源自给率较高的 永兴材料(002756,买入) 、天齐锂业(002466,未评级)、中矿资源(002738,未评级)等锂资源丰富的企业。
  工业金属:关注资源端龙头企业如 紫金矿业(601899,未评级)、神火股份(000933,未评级)、天山铝业(002532,未评级);关注金属新材料各细分赛道,如软磁粉芯的铂科新材(300811,买入)、永磁材料的金力永磁(300748,买入),高端铜合金的博威合金(601137,买入)、涂炭铝箔的鼎胜新材(603876,买入)。
  贵金属:优选受益于加息退潮的黄金,建议关注山东黄金(600547,未评级)、银泰黄金(000975,未评级)、赤峰黄金(600988,未评级)。
  风险提示
  宏观经济增速放缓;原材料价格波动
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(责任编辑:王丹 )

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