房地产行业周观点:复苏趋弱 期待政策

2023-06-26 19:45:03 和讯  国信证券任鹤/王粤雷/王静
  近期核心观点:
  虽然地产复苏短期趋弱,但市场复苏大势并未改变,且优质房企的销售低点、业绩低点均已过去。经历了近2 月的热度回归期、政策空窗期,地产股已经跌出了β空间,板块已非常具备性价比。继续强烈建议左侧投资者布局地产及地产链,重点跟踪销售数据边际变化和新闻动态,任何被市场感知到的基本面或政策向好,都会带来丰厚的回报。核心推荐中国海外发展、中国海外宏洋集团、保利发展。
  市场表现回顾:
  板块方面,2023.6.12-2023.6.16 期间,房地产指数(中信)上涨0.3%,沪深300 指数上涨3.3%,房地产板块跑输沪深300 指数3 个百分点,位居所有行业第26 位。近一个月,房地产指数(中信)下跌1.09%,沪深300 指数上涨0.08%,房地产板块跑输沪深300 指数1.17 个百分点。近半年来,房地产指数(中信)下跌15.48%,沪深300 指数上涨0.21%,房地产板块跑输沪深300 指数15.69 个百分点。
  个股方面,2023.6.12-2023.6.16 期间,62 只个股上涨,55 只个股下跌,17只个股持平,占比分别为46%、41%、13%。涨跌幅居前5 位的个股为:荣盛发展、派斯林、天下秀、卓朗科技、皇庭国际,居后5 位的个股为:京投发展、*ST 新联、*ST 海投、*ST 宋都、新湖中宝。
  行业数据跟踪:
  销售端,新房、二手房复苏趋弱。从新房维度,2023 年6 月16 日,30 城商品房7 天移动平均成交面积同比-37%;其中,长三角、华南、华中&西南、华北&东北区域7 天移动平均面积同比分别为-33%、-35%、-28%、-52%;一线城市、二线城市、三线城市7 天移动平均成交面积同比分别为-25%、-43%、-32%。截至6 月16 日,30 城商品房累计成交面积同比+7.7%;其中,长三角、华南、华中&西南、华北&东北区域成交面积累计同比分别为+11%、+2%、+9%、+7%;一线城市、二线城市、三线城市商品房成交面积累计同比分别为+29%、+3%、+0%。从二手房维度,2023 年6 月16 日,样本7 城二手住宅当周成交面积环比-5%;截至6月16日,样本7城二手住宅当年累计成交面积同比+55%,较前期继续下滑,较2021 年同期-24%,较2019 年同期+7%。
  拿地端,住宅类用地成交走弱。2023 年6 月18 日,100 大中城市住宅类用地当周成交面积227 万㎡,环比-56%。截至6 月18 日,100 大中城市住宅类用地累计成交面积13490 万㎡,累计同比-14%,较2021 年同期-66%,较2020年同期-63%,持续走弱。100 大中城市住宅类用地当周成交溢价率12%。
  行业政策要闻:
  ①辽宁大连、福建福州福清发布促进房地产市场平稳健康发展的一揽子政策。②江西赣州优化住房公积金提取和贷款相关政策。
  风险提示:
  ①政策落地效果及后续推出强度不及预期;②外部环境变化等因素致行业基本面超预期下行;③房企信用风险事件超预期冲击。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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