金山办公(688111)：合作英伟达 AI+办公落地加速

　　事件：金山办公官微消息，公司与 NVIDIA 团队合作，通过 NVIDIA TensorCore GPU、TensorRT 提升图像文档识别与理解的推理效率；借助 NVIDIATriton 推理服务器的部署，成功优化 GPU 利用率，提供高推理吞吐量。
　　WPS AI新进展，产品力持续提升。根据金山办公官方公众号，2023 年4 月18 日，WPS AI 首次亮相轻文档，随后迅速进化屡次上新。目前，WPS AI 覆盖文字、表格、PPT、PDF 四大办公组件，新能力集中在阅读理解、问答、人机交互等方面。在PPT 中，WPS AI 现已支持输入主题，一键生成PPT 演示文稿。在PDF 中，WPS AI 能够阅读包括论文、合同、课件等文档，用户以问答方式则可以获得关键信息。在AI 的加持下，WPS 体现出了强大的阅读分析、理解、人机交互等能力，产品力持续提升。
　　合作英伟达，降本增效成果显著。本次公司宣布与英伟达的合作，在“降本”和“增效”两方面都取得显著的成果。金山办公图像文档识别与理解业务，通过采用NVIDIA T4 Tensor Core GPU 及TensorRT 加速，相比于CPU 其pipeline 耗时共下降84%；而采用NVIDIA Triton 推理服务器部署，其部署成本节省了23%。金山办公CV 团队总监熊龙飞表示，该方案为公司节约了大量的服务器GPU 资源并收获了更高的收益。
　　投资建议：随着出AI 大模型在办公应用领域的商业模式逐渐成型，未来市场对AI 赋能办公巨大需求有望逐步显现。金山办公的WPS AI 快速更新迭代，将大模型能力不断嵌入多项主要产品。据金山办公官微介绍，WPS AI 将陆续嵌入公司全线产品。AI 研发需要大量的投入，本次官宣与英伟达的合作带来了显著的降本增效成果，有助于WPS AI 产品力的进一步提升。我们看好公司作为国产办公软件龙头通过与英伟达的合作强化AI 领域技术优势。我们看好公司的发展，预测公司2023-2025 年实现营收52.78 亿元、69.22 元、90.29亿元；归母净利润16.15 亿元、20.28 亿元、24.63 亿元；EPS 3.50、4.39、5.34，PE 135X、108X、89X，维持“买入”评级。
　　风险提示：行业竞争加剧；个人用户付费转化不及预期；科技成果转化不及预期；市场需求不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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