经济底+汇率底+市场底“三底”重合，封杀A股下跌空间！数据支撑行业回暖，暑期传媒观影板块有望持续爆发|券商晨会报告精选

　　①量能决定短期大盘走势，但上空间远远大于向下空间

　　方正证券(601901)指出，短线大盘盘中有继续挑战5日均线的要求，量能决定大盘的走势，若量能难以释放，则短线大盘绕3200点整数关口继续震荡运行，若量能能够继续释放，则大盘有望继续走强，并走出“W底”的态势，量能依旧是决定短期大盘走势及运行节奏的关键。

　　在经历上周五美元指数大幅回落，人民币兑美元大幅上涨后，本周一人民币兑美元走出了小幅回落走势，随后大盘盘中震荡加剧，大盘还能红盘报收的原因所在，也是北上资金能够净流入的原因所在。我们一直强调，股市是经济的先行指标，当前经济底、汇率底及市场底可谓罕见地“三底”重合，封杀了A股下跌空间，A股有望稳步运行，这也是中长期向上空间远远大于向下空间，下半年走势好于上半年的原因所在。

　　操作策略方面，尽管短期扰动因素仍存，政策预期也具有不确定性，大盘绕3200点震荡运行，但结构行情还会此起彼伏。

　　②地产短期情绪上利好版块，中期延缓出清利好中小民企，长期等待新模式确立

　　国泰君安(601211)证券认为，当前政策在情绪上的利好更重，目前出台延续政策，其带来的冲击会低于2022年新政刚发布时，因此，不宜将其理解为对行业周期带来的改变。相比之下，本次延期对没有出险、杠杆率适中偏低的中小民企来说，有较大利好，给自己树立竞争优势赢得了更长的时间，让央国企份额提升速度放缓。长期，则仍需要等待新模式的确立。

　　继续关注园区公司，并根据再融资进展关注开发类公司的机会。全年我们核心关注园区类公司，首选中新集团、招商蛇口(001979)；受益成长性的中交地产(000736)、建发股份(600153)，并推荐龙湖集团、万科A、保利发展、金地集团(600383)等。

　　③行业整体回暖，7月传媒板块有望爆发

　　中原证券(601375)认为，暑期档时间跨度长达3个月，上映影片数量类型多，是全年最重要的档期之一。对比历史单月表现，猫眼专业版数据显示2023年6月国内票房41.32亿元，仅略微低于2019年6月的41.86亿元，排在历史第二位；并且历史数据显示7月与8月的单月票房普遍高于6月，2023暑期档剩余时间仍有较大的票房释放潜力。截至目前，2023年7月1日-10日票房已超30亿元，相比2018年和2019年同期分别增加了27.7%和94.0%，在后续将上映的重磅影片带动下，进一步夯实全年票房的增长动力。建议关注受益于电影市场整体回暖的院线公司以及暑期将有影片上映的影视内容公司，建议关注：万达电影(002739)、中国电影(600977)、光线传媒(300251)。