研报掘金丨东吴证券：思源电气上半年业绩超预期盈利能力持续修复

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研报掘金丨东吴证券：思源电气上半年业绩超预期盈利能力持续修复：东吴证券研报指出，思源电气(002028.SZ)2023H1业绩超市场预期；预计主要是因为2023年原材料价格下降+海运费价格下降，及经营层面提质增效，费用端管控良好；该行上调公司2023-2025年归母净利润分别为17.0(+1.6)/21.3(+1.1)/26.2亿元，同比+39%/25%/23%，对应现价(7月11日)估值分别为22x、18x、14x，维持“买入”评级。受益于特高压建设和主网扩容、GIS等主网设备订单营收提速。预计公司500kV产品开始放量，23年有望维持30%以上的增长。变压器业务受益于新能源和海外市场拉动、收入和订单超预期。新能源装机需求大年+海外市场进入收获期+常州工厂2023年产能爬坡，公司变压器收入和订单开始放量，预计同比+50%以上。此外，公司储能+汽车电子开启第二曲线、远期想象空间大。