万兴科技(300624):23H1业绩高增 引领“创作者经济”

2023-07-14 15:50:04 和讯  中航证券裴伊凡/卢正羽
  事件:公司发布23H1业绩预告,公司营收同比增长超30%,预计实现归母净利润0.35-0.52亿元,同比增长199.23%-344.57%,预计实现扣非后归母净利润0.27-0.40亿元,同比增长1302.82%-1978.25%。业绩亮眼归因于公司全面拥抱AIGC,积极进行新技术的探索与研发,加快产品AI功能的优化、新增和AIGC新产品的落地开发,有效增强产品创新能力与公司综合实力。
  多款AIGC产品相继亮相,优势产品落地生“金”。
  产品落地升级:23H1,公司发布万兴播爆桌面端,支持更深度的视频编辑功能,上线AI数字人定制服务,并于欧洲B2B科技盛会都柏林科技峰会发布万兴播爆海外版;公司生态成员博思云创宣布AI协同办公软件“boardmix博思白板”重磅升级,智能助手boardmix AI一次性创新集成生图、对话等多项AI创作能力;亿图图示升级“AI智能助手”功能,创新集成AI写作、AI绘图、AI问答等AIGC能力,以及AI调整文本、一键整理美化布局及快捷键一键唤醒AI等全新功能;公司视频创意软件万兴喵影海外版上线了基于ChatGPT的“智能脚本小助手”功能,支持多种智能脚本生成和自定义修改。
  政企合作再迎新突破:4月,公司旗下亿图图示、亿图脑图、亿图项目管理三款软件产品,入围“中央企业软件联合采购项目”综合办公绘图软件、思维导图软件、项目管理软件三个项目分包,并全部成功中标。公司创新研发能力和产品应用价值已获中央企业认可,彰显其产品在市场上的强势竞争力。数字经济正迈向全面扩展期,AIGC开启数智化新时代,叠加办公软件的国产替代需求愈发强烈,公司有望进一步加强政企合作,打造业绩增长新曲线。
  公司定增募资,加速AIGC产品技术开发,开拓新增长点。6月,公司向特定对象发行股票预计募集资金金额不超过11亿元,扣除发行费用后将用于:1)数字创意产品升级项目,使用募集资金6.10亿元,总投资7.83亿元,拟新建研发办公场地、算力中心等,有助于AIGC相关应用落地,促进公司业务规模扩张;此外,项目拟搭建更完善的3D数字虚拟人等拍摄场地,支持更多个性化、多样化的原创特效素材资源的拍摄制作,培育新的业务增长点;2)数字创意技术研发项目,使用募集资金4.31亿元,总投资6.50亿元,拟对AIGC等新兴技术领域加大研发力度,巩固并提高核心竞争力。定增募资将直接推动AIGC应用落地和技术革新,短期来看,应用加速迭代更新,利于公司率先抢占市场,长期来看,核心技术能力提升助力夯实公司核心竞争力,满足公司长远发展需要。
  投资建议:公司已有多款AIGC产品落地,短期内或率先实现业绩兑现,与OpenAI合作和公司在研发方面持续的布局投入将带来产品迭代升级,政企合作印证产品实力,A虹能力赋能更多创作者,未来公司业绩有望迎来新一轮增长。综合考虑新产品推广的不确定性和新业务的前期投入等因素,调整2023-2025年公司归母净利润分别为1.04/1.39/1.74亿元,EPS分别为0.76/1.01/1.27元,当前股价对应PE分别为135/101/81倍,维持“买入”评级。
  风险提示:行业政策风险、新业务推广不及预期、行业竞争加剧风险、技术发展不及预期、产品迭代不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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