研报掘金丨华鑫证券：贵州茅台业绩符预期，看好利润持续释放，维持“买入”评级

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研报掘金丨华鑫证券：贵州茅台业绩符预期，看好利润持续释放，维持“买入”评级：华鑫证券研报指出，贵州茅台(600519.SH)预计2023H1归母净利润356亿元，同增19.5%左右。其中Q2归母净利润148.05亿元，同增18%。该业绩符合市场预期，公司连续六个季度保持收入15%+增速和利润增速快于收入增速，彰显龙头韧性。茅台酒方面，公司加大非标产品投放，降低飞天占比，增强价格灵活度。系列酒方面，Q2茅台1935以稳价为主，控制发货节奏，向全年百亿目标稳步前进。渠道方面，公司一方面加大与终端消费者互动，提高品鉴会等活动频次；另一方面按节奏推进i茅台直营渠道渗透。公司长期战略明确，规划布局长远，业绩确定性强，看好利润持续释放。根据业绩预告，该行略调整2023-2025年EPS为58.84/68.96/80.20元(前值分别为58.26/67.65/77.75元)，当前股价对应PE分别为30/25/22倍，维持“买入”投资评级。