爱柯迪(600933)：H1业绩预告同比高增长 订单持续放量

事件：公司发布2023 年半年度业绩预增公告：预计2023H1 实现归母净利润3.75~4.15 亿元，同比+75.94%~+94.70%，实现扣非归母净利润3.70~4.10 亿元，同比+98.77%~+120.26%。23Q2 预计实现归母净利润2.06~2.46 亿元，同比+60.3~+91.5%，环比+21.4%~+45.0%；23Q2 预计实现扣非归母净利润2.17~2.57亿元，同比+75.9%~+108.3%，环比+42.2%~+68.3%。
稳健推进战略转型升级与全球化布局，新能源和智驾订单持续放量：公司充分发挥中国在全球汽车零部件行业的供应链优势以及公司在同行业竞争中的综合优势，稳健推进战略转型升级与全球化布局，竞争优势与服务能力持续提升，公司前期开拓的新能源领域和智能驾驶领域项目订单持续放量，营收规模大幅增长；叠加汇率等外部因素的正向影响。
持续完善“产品超市”品类，新产品开发项目创历史新高：公司一方面不断提高转向系统、雨刮系统、动力系统、制动系统等中小件“隐形冠军”产品市场占有率；另一方面公司基本实现新能源汽车三电系统、汽车结构件、热管理系统、智能驾驶系统、线控转向/线控制动系统等用铝合金精密压铸件产品全覆盖。公司新获或新增开发博世、大陆、联电、蔚来、理想汽车等新能源汽车、智能驾驶、汽车结构件新客户或新项目，并顺利进入北美整车厂客户的供应商池，新能源汽车项目占比持续提高。
投资建议：预计公司2023-2025 年实现归母净利润8.35/10.37/12.77 亿元。对应PE 分别为24.58/19.78/16.06 倍，维持“增持”评级。
风险提示：新能源市场波动风险；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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