事件：公司发布2023 年半年度业绩预告，23H1 预计实现归母净利3.75-4.15 亿，同比+75.9 至+94.7%；扣非归母净利3.70-4.10 亿，同比增长+98.77%至+120.26%。
Q2 表现大超预期，全年业绩增长可期。
预计23H1 实现归母净利润3.75-4.15 亿元，同比+75.9%-94.7%；实现扣非归母净利润3.7-4.1 亿元，同比+98.8%-120.3%。其中Q2 归母净利预计2.06-2.46 亿元，同比+60.
9%至92.2%，环比+21.9%至45.6%，23Q2 业绩表现超预期。
小件格局持续优化，大件上量贡献营收增量。
小件格局持续优化，叠加上游平台化采购趋势，公司充分受益；中大件业务持续拓展，公司基于中小件向中大件、搅拌摩擦焊及半固态等工艺延申，向一体化压铸、车身结构件、储能壳体等品类拓展，目前已获新能源三电系统、汽车结构件、热管理系统、智能驾驶系统等项目订单。大件业务稳定爬坡贡献营收增量。
原材料叠加汇率变动促盈利高增，海外产能扩张助远期成长。
铝价持续走低，海运费回落，叠加汇率变动促盈利高增；公司定增募资在墨西哥瓜纳华托州投资新建新能源汽车结构件及三电系统零部件生产基地；项目达产后将新增新能源汽车结构件产能175 万件/年、新增新能源汽车三电系统零部件产能75 万件/年。
墨西哥工厂建设完成后将增强与全球知名跨国汽车零部件厂商及新能源主机厂在全球范围内的全面、深度合作，提高客户黏性，并不断开拓优质新客户，巩固现有行业竞争地位，增强持续经营能力。
盈利预测：预计公司23-25 年收入依次为58.2 亿元、76.2 亿元、100.4 亿元，同比增速依次为36%、31%、32%，预计23-25 年归母净利润为8.2 亿元、10.4 亿元、13.2 亿元，同比增速依次为27%、26%、27%，对应PE 25X、19X、15X ，维持“买入”评级。
风险提示事件：行业需求不及预期、客户拓展不及预期、竞争加剧、原材料大幅上涨等
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
（责任编辑：王丹 ）
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