电子行业周报：龙头业绩环比修复 周期拐点已现

上周回顾
7 月10 日-7 月14 日当周，申万一级行业涨多跌少，表现优于上周。其中电子行业上涨3.90%，表现优于上周（上涨0.36%）。电子行业细分板块涨多跌少，集成电路封测、其他电子、半导体材料领涨， 涨幅分别为8.24% 、5.53% 、5.32%。估值方面，LED、模拟芯片设计、光学元件估值水平依然位列前三，面板、数字芯片设计估值排名本周第四、五位。
存储行业现回暖迹象，关注相关存储厂商及材料企业
近期存储大厂财报出现回暖信号：三星电子二季度财报初步数据显示营业利润下降96%至6000 亿韩元，高于分析师预测均值5130 亿韩元。美光科技第三财季实现销售收入37.5 亿美元，超出分析师36.5 亿美元的平均预期值。自2022 年初以来，存储行业已历经一年以上的下行期，我们认为随着三星、美光、海力士等龙头企业相继减产，行业供需格局有望持续优化；同时，生成式人工智能浪潮将推升存储芯片的需求，根据美光数据，一台AI 服务器DRAM 的使用量是普通服务器的8 倍，NAND Flash 使用量是普通服务器的3 倍，同时，HBM（高带宽存储器）需求有望高速增长。建议关注相关存储厂商及材料企业：兆易创新、东芯股份、深科技、北京君正、江波龙、普冉股份、雅克科技、华海诚科、神工股份等。
封测龙头业绩环比修复，周期与先进封装需求共振
长电科技于近日发布2023 年中报预告，预计2023 年半年度实现归母净利润4.46-5.46 亿元， 同比减少64.65%-71.08%；经计算，Q2 单季度实现归母净利润3.36-4.36 亿元，环比增加205.45%-296.36%，环比一季度增长迅速。封测大厂日月光近日公布第二季度合并营收1362.75 亿新台币，环比增长4.11%，受益于封测需求首季触底，第二季度在部分急单下，日月光营收较上一季度回升。另一方面，算力需求持续增长将催生先进封装需求爆发，建议关注：长电科技、通富微电、甬矽电子、伟测科技等。
风险提示
半导体制裁加码，存储行业库存去化不及预期，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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