沪指回调险守3200点，A股预计在8月出现转机？算力相关重磅政策将出台，这些环节价值量望大幅提升；手机龙头厂商开始备货，消费电子或迎需求拐点

　　行情回顾：

　　周一，上证指数报3209.63点，下跌0.87%，成交额3220.74亿。深证成指报11010.36点，下跌0.63%，成交额4805.02亿。创业板指报2207.44点，下跌0.75%，成交额2185.22亿。总体上个股跌多涨少，两市超2800只个股下跌。两市成交额8026亿，较上个交易日缩量1199亿，成交量大幅萎缩主要受沪深股通暂停交易影响。盘面上，3D打印、智能电网、新型烟草、环保等板块涨幅居前，稀土永磁、一体化压铸、手机游戏、CRO等板块跌幅居前。沪深股通因台风暂停交易。

　　整体来看，3D打印板块早盘强势崛起，爱司凯(300521)、金橙子等多股涨停，网络安全近期持续强于AI板块整体表现，国华网安3连板并走出9天6板。多只赛道板块大市值个股业绩预告不及预期，沪指再度考验3200点关口，市场量能大幅萎缩超千亿元，不过当前点位股指进一步回调空间有限，短期股指仍将呈现上下两难态势。随着中报业绩预告披露暂时告一段落，新能源赛道修整已较为充分，关注行业龙头转向能否再度带动估值修复。

　　主题投资机会：

　　1、算力丨在2023中国算力大会新闻发布会上，工信部信息通信发展司司长谢存介绍，下一步，工信部计划结合算力行业最新发展情況，出台推动算力基础设施高质量发展的政策文件，进一步强化顶层设计，提升算力综合供给能力。

　　兴业证券(601377)指出，生成式AI计算占整体AI计算市场的比例将从4.2%增长到31.7%。算力升级推动硬件需求量价齐升，高速化服务器、交换机和路由器等硬件需求有望大幅提升。看好算力产业链价值量有大幅提升的环节。

　　2、环保丨国家发改委等六部门联合印发《关于补齐公共卫生环境设施短板 开展城乡环境卫生清理整治的通知》，重点推进城市环境卫生清理整治、农村人居环境整治提升、医疗卫生机构环境整治，补齐医疗卫生服务体系、城乡垃圾污水治理、医疗废物和污水综合处置能力短板。

　　东莞证券称，日前，生态环境部审议通过了《生活垃圾焚烧发电厂现场监督检查技术指南》，有利于进一步加强行业环境监管，提高生活垃圾焚烧发电厂环境管理水平，助力深入打好污染防治攻坚战，建议关注固废治理与垃圾焚烧相关领域。

　　3、AI安全丨根据Precedence Research数据，2022年全球基于AI的网络安全市场规模为174亿美元，预计2032年将达1027.8亿美元，2022-2032年的复合增长率约达19.43%。

　　安信证券认为，伴随人工智能在大模型等技术的带动下向通用化迈进，相应的AI安全和监管问题将会愈发凸显。无论从产业技术角度，还是从政策法规角度，对于AI的安全监管必将进一步发展，从而带来新的产业需求，带动AI安全监管产业的发展。

　　4、3D打印丨据媒体报道，知名苹果分析师郭明錤发文表示，最新调查显示，苹果正积极采用3D列印技术，预计2H23新款Apple Watch Ultra的部分钛金属机构件将采用3D列印技术。苹果早在十年前便开始布局3D打印技术，但直到今年，钛合金3D打印才首次被批量用于手机行业。荣耀在7月12日发布的折叠屏手机MagicV2，其结构件便采用3D金属打印工艺。

　　浙商证券(601878)认为，3D打印解决钛合金技术量产痛点，目前钛合金轴盖的材料成本30元左右，加工成本在200-300元之间。未来随着3D打印技术在钛合金卷轴量产进一步规模化、良率进一步提高，带来边际成本下降，价格有望进一步下跌。

　　5、消费电子丨据界面新闻7月17日报道，供应链人士透露，苹果iPhone15系列新机发布临近之际，相关模型机往年原本应在8月才会提供给周边制造商，如今已提前在近期释出，并要求供应链提前备货，以避免重蹈去年欧美圣诞购物节旺季却苦无产品可出的覆辙，透露苹果对新iPhone销量仍深具信心。

　　华创证券表示，进入二季度以来，国内手机出货量出现边际回暖，5月国内手机出货量同比增长25.2%，随着出货量环比回升，消费电子行业进入被动去库存阶段，有望在三季度迎来需求拐点。

　　6、绿氢丨近日，河北省人民政府办公厅印发《河北省氢能产业安全管理办法（试行）》。《办法》明确，氢能企业按行业类别归口监督管理，绿氢生产不需取得危险化学品安全生产许可，允许在化工园区外建设电解水制氢（太阳能(000591)、风能等可再生能源）等绿氢生产项目和制氢加氢一体站。

　　南京证券(601990)认为，中长期绿氢将本路径清晰，政策扶持加速发展：可再生能源发电成本降低与电解槽设备规模化提升，驱动绿氢制备成本下行。叠加双碳政策下，碳排放监管趋严，灰氢制备成本以及碳排放成本提升，绿氢经济性逐步显现。当下灰氢成本依然有优势，氢能行业的发展依然需要灰氢和工业副产氢为基础。伴随着绿氢成本下降，市占率逐步提升，制绿氢环节中的核心设备以及关键零部件的需求将大幅提升。

　　7、智能驾驶丨城市辅助驾驶NOA是指可以在复杂城市场景中实现点到点的“领航辅助驾驶”功能。今年上半年，已有越来越多的市场玩家开始放弃高精地图路线，转而通过AI大模型实现城市NOA这一级别更高的智能辅助驾驶系统。

　　市场人士指出，智能驾驶行业遵循“螺旋式上升、波浪式前进”发展路径，2023年特斯拉FSD拐点显现、城市NOA加速落地、政策法规逐步健全，智能驾驶行业正逐步迎来技术、法规、用户接受度三重拐点。

　　大势观察：

　　对于当前市场走势，源达指出，周一指数午后有所回升，不过分时上尾盘太高并未获得成交量的进一步配合，因此持续性还需继续观察。日线级别上并未成功回补开盘遗留的向下跳空缺口，短期还承压多条均线，这个位置想要进一步修复还需量能以及赚钱效应提升的配合。不过好在233日均线仍得以支撑，并收录长下影，说明下方资金认可度还在。创业板指走势同样低迷，两根阴线将上周四的大阳线进行回撤，短期注意34日线附近的支撑力度。上证50、沪深300走势也并不乐观，好在下方均有平台支撑，也不用过分悲观。操作策略上，市场受经济数据低于预期影响表现弱势，盘面缺失具备赚钱效应的主线，而且个股交投情绪也不理想。因此策略上建议继续多看少动，保持耐心，等待指数企稳后的右侧机会再决定也不迟。

　　中信证券(600030)表示，当前市场仍处于经济、政策和情绪的三重谷底，但预期趋稳和情绪修复的信号日渐清晰，预计在8月将出现转机，行情正处于由中报主线向产业主题过渡的转换期，建议强化对三季度有政策催化或业绩拐点的产业主题配置。首先，国内经济和政策的预期已底部趋稳，7月下半月进入关键的政策验证期，主要看点在产业政策，防风险政策亦不会缺席。其次，美联储7月加息大概率落地，市场已有充分预期，本轮美元加息周期尾部和政策利率顶部共识强化，人民币快速贬值阶段结束，市场情绪从底部回暖。最后，市场短期存量博弈格局延续，随着业绩预告窗口关闭，中报行情已进入尾声，同时机构季初调仓收尾，政策博弈趋弱，而三季度有政策催化或业绩拐点的产业主题将逐步成为主线。配置上，建议逐步将重心转向下半年行情的核心产业主题上，坚守科技、能源资源和国防三大安全领域的优势品种。