研报掘金丨长城证券：长城汽车Q2利润超预期，下半年业绩弹性十足，维持“增持”评级

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研报掘金丨长城证券：长城汽车Q2利润超预期，下半年业绩弹性十足，维持“增持”评级：长城证券17日研报指出，长城汽车(601633.SH)2Q23利润超预期，规模效应u0026出口提升贡献利润增量。取业绩预告中位数看，2Q23公司归母净利润同/环比分别-70.4%(主要为汇率收益同比减少所致)/+574.8%，扣非归母净利润同/环比分别+24.7%/扭亏(同比+11.6亿)，2Q23盈利环比大幅提升。公司出海进程提速，2Q23公司实现出口7.2万辆(环比+38.4%)，1H23哈弗H6HEV、欧拉好猫、坦克300、坦克500等车型在海外市场上市。1H23公司推出哈弗枭龙MAX、蓝山DHT-PHEV等全新车型，1H23公司新能源车型实现销量9.3万辆(同比+46.6%)，全年看公司将持续加快中高端新能源新品投放，下半年业绩弹性十足。随着公司产品结构优化，终端渠道布局逐步完善，新能源产品加速放量，预计公司2023年、2024年和2025年实现营业收入为1803.4亿元、2205.1亿元和2534.6亿元，对应归母净利润为87.8亿元、122.7亿元和146.8亿元，以7月14日收盘价计算PE为24.6倍、17.6倍和14.7倍，维持“增持”评级。