研报掘金丨德邦证券：银轮股份管理层面持续完善+股权激励提振发展信心，首予“买入”评级

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研报掘金丨德邦证券：银轮股份管理层面持续完善+股权激励提振发展信心，首予“买入”评级：德邦证券20日研报指出，银轮股份(002126.SZ)是热管理行业龙头企业，盈利能力迎来回暖拐点。得益于新能源汽车热管理单车加质量高，2022年毛利率、销售净利率分别为19.84%、5.29%，销售净利率同比有所提升。此外公司高度重视研发投入，全球建厂属地化服务优势突出。公司管理层面持续完善+股权激励提振发展信心，2025年营收剑指150亿元。得益于乘用车热管理量价齐升+商用车复苏+热管理工业民用领域潜力大，随着公司在手订单逐渐放量，预计公司2023-2025年归母净利润为5.76、7.95、10.62亿元，按照7月20日收盘134亿市值计算，对应PE为23、18、13倍，参考可比公司估值，首次覆盖给予“买入”评级。