食品饮料行业电商销售数据跟踪报告：6月白酒销售额同比创新高 啤酒同比跌幅收窄

　　行业核心观点：
　　6 月三大电商平台（淘系、京东、拼多多）线上销售数据公布，受618促销活动以及端午节日效应的影响，酒类线上销售总体表现亮眼，白酒表现好于啤酒，部分高端品牌、龙头企业表现优异。从细分品类来看，白酒线上销售额同比增速亮眼，创近一年新高，同比增长63.43%。啤酒线上销售额同比跌幅收窄，同比下降7.73%。从线上渠道对比来看，三大电商中淘系平台与京东占据主导地位。白酒行业中，淘系平台和京东销售额同比增速上行，拼多多销售额同比增速大幅提升，京东维持渠道优势。啤酒行业中，三大平台销售额同比跌幅均有所收窄。从龙头线上渠道来看，白酒行业中，茅台线上销售额同比增速持续扩大，五粮液同比增速小幅上升，分别同比+169.62%/+79.84%。啤酒行业中，龙头企业表现分化：青岛啤酒线上销售额同比持续下滑，百威啤酒同比跌幅大幅收窄。总体来看，6 月酒类线上销售景气度上行，尤其白酒表现亮眼，判断主要原因是酒类消费增长，以及白酒企业加强线上渠道建设所致。
　　展望未来，随着经济复苏，线下消费场景持续恢复带来增量，白酒基本面稳健向好，啤酒迎来暑期消费旺季，建议关注需求刚性较强和业绩稳健增长的高端、次高端白酒龙头，产品结构高端化、边际向好的啤酒龙头。
　　投资要点：
　　白酒线上销售额同比创新高，茅五销量维持高增长。6 月白酒三大电商线上销售总额为68.43 亿元（YoY+63.43%），其中京东仍为白酒线上销售主战场，其白酒销售额占比60.46%。淘系平台同比增速有所上升，销售额为19.01 亿元（YoY+25.92%）。京东同比增速持续升高，销售额为41.37 亿元（YoY+76.95%）。拼多多同比增速较上月大幅增长，销售额为8.04 亿元（YoY+137.25%）。贵州茅台：线上销售总额为26.49亿元（YoY+169.62%） ， 淘系平台/ 京东/ 拼多多销售额分别为5.78/15.34/5.37 亿元，占比分别为21.81%/57.91%/20.28%。6 月初20 年普飞批价为3030 元，随后上涨至3050 元并保持稳定；飞天散瓶价格落在2835 元至2870 元价格区间，较上月整体价格有所下降。五粮液：6月淘系平台与京东线上销售总额为9.46 亿元（YoY+79.84%），淘系平台和京东销售额分别为2.25 亿元和7.21 亿元，占比分别为23.82%和76.18%，京东渠道优势明显。6 月普五（八代）单瓶价格始终稳定维持在965 元/瓶，整体控价能力良好。
　　啤酒线上销售额同比跌幅收窄，龙头企业表现分化。6 月三大电商啤酒销售总额为6.30 亿 元（YoY-7.73%）。三大平台销售额同比跌幅均有所收窄。其中，淘系平台/京东/拼多多线上销售额分别为3.12/2.78/0.40 亿元，YoY 分别为-3.93%/-7.60%/-30.03%。青岛啤酒：淘系与京东线上销售总额为0.84 亿元（YoY-20.02%），淘系平台/京东销售额分别为0.45/0.39 亿元，占比分别为53.57%/46.43%。百威啤酒：三大电商线上销售总额为1.22 亿元（YoY-0.42%），淘系平台/京东/拼多多销售额分别为0.67/0.50/0.05 亿元，占比分别为54.92%/40.98%/4.10%。
　　风险因素：1.政策风险；2.食品安全风险；3.经济增速不及预期风险；4.平台数据统计有误及统计不全风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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