大行评级|花旗：料内房股上半年核心盈利同比跌32%首选华润置地、越秀地产、贝壳及龙湖集团

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大行评级|花旗：料内房股上半年核心盈利同比跌32%首选华润置地、越秀地产、贝壳及龙湖集团：花旗发表报告，预计内房股上半年核心盈利同比跌32%，回落至2014和2015上半年水平。在销售不足的情况下，资产负债表表现继续倒退。该行预计，内房行业净负债比率可能升至76%，去年底为74%，在温和投地等投资下债务大致稳定。该行指，受政策预期推动，内房股股价在6月短暂反弹后于7月回落。内房股第三季仍然挑战重重，流动性忧虑再起。在政策进一步明朗之前，该行指在行业仍然有限度地选股，更倾向于资产负债表温和扩张、去年和今年土地储备充足以及市场份额扩大的公司。花旗认为，目前投资者已一定程度上消化因季节性因素和流动性收紧而导致7月和8月销售疲软，但仍存在部分忧虑如更多房企出现重组、上半年业绩、宏观数据疲软、美元走强等因素。该行行业首选为华润置地(1109.HK)、绿城管理控股(9979.HK)、越秀地产(0123.HK)、贝壳－W(2423.HK)、龙湖(0960.HK)。