研报掘金丨中银证券：山西汾酒Q2业绩环比提速，向上势能不减，维持“买入”评级

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研报掘金丨中银证券：山西汾酒Q2业绩环比提速，向上势能不减，维持“买入”评级：中银证券研报指出，山西汾酒(600809.SH)1H23收入增24%，其中2Q23增32%，业绩环比提速，向上势能不减。3季度业绩有望维持较快增速，市场担忧将得到缓解，维持买入评级。随着人事调整完成，后续营销活动将有序推进，预计3季度营收及净利有望维持较快增速，逐步打消市场对前期人事调整的担忧。行业方面，预计次高端下一阶段可接力复苏，重现快速增长态势，向上弹性较高。分产品看，汾酒多价格带同时发力，特别是次高端以上价格带成为主要增长点，青30未来有望接棒青20。分区域看，环山西市场精耕细作，全国化深度推进，增长的确定强。预计未来3年汾酒维持较快的业绩增速，持续领先行业。维持此前盈利预测，预计2023-2025年公司收入增速分别为30.3%、25.3%、20.3%，归母净利增速分别为31.7%、27.2%、20.8%，EPS分别为8.74、11.11、13.42元/股，现阶段估值处于较低位置，维持买入评级，继续重点推荐。