计算机行业周报：海外云厂商AI CAPEX提高 关注国内信创与数据要素政策端变化

本周板块走势回顾：本周（7 月24 日-7 月28 日）计算机（中信）指数上涨0.99%，创业板指数上涨0.92%，上证指数上涨1.84%。板块周涨幅前三为财富趋势（41.79%）、指南针（23.97%）、同花顺（22.13%），板块跌幅前三为彩讯股份（-19.70%）、永信至诚（-15.81%）、华是科技（-14.47%）。
市场寻底接近尾声，半年报影响式微，数据要素与信创政策持续落地，板块迎来反转。延续前期观点，随着板块业绩预告披露完成，以及快报的发布，上半年业绩不达预期已基本反应，市场进入底部阶段。与此同时，数据要素方面，7 月28 日，国务院任命刘烈宏为国家数据局局长，在今年3 月10 日我国成立数据局后，人事任命终落地；信创方面，7 月28 日，中国信息安全测评中心发布《安全可靠测评工作指南（试行）》，由中国交通运输协会信息专业委员会提出，46 家参编单位共同编制的《交通运输信息技术应用创新适配测评总体要求》，完成征求意见稿的编制，制度性建设不断推进，建议重点关注政策后，数据要素和信创产业积极变化。
海外大厂Capex 预计进一步提升，带来上游芯片需求结构变化。根据Meta、Microsoft、Alphabet 公司财报，2023Q2 单季度Capex 达到220.47 亿美元，同比增长3.65%，环比增长11.70%。未来，各家厂商Capex 亦将继续提升，其中，Microsoft 将大幅提升数据中心建设成本，以便为AI 服务提供更好支持。
Alphabet 增加对技术基础设施的投资，包括对AI 和云服务建设投入。Amazon在生成人工智能和大型语言模型业务的Capex 将会有所增加。Meta 表示，前期AI 投资成效渐显，未来将持续坚定投资AI 业务。受大厂资本开支提振，上游芯片需求端发生结构变化，其中，Intel 该业务呈现季度下降水平（2022Q1的60.34 亿美元逐步下降到2023Q1 的37.18 亿美元）。得益于数据中心对于AI 算力需求，NVIDIA 数据中心收入大幅提升。2023Q1，NVIDIA 数据中心业务收入达到42.84 亿美元，同比增长14.24%，高于Intel 同期37.18 亿美元收入水平。
AI 技术迭代、产品化持续推进，智能驾驶“制造-能源-服务”三位一体发展。
AI 领域，Microsoft，Azure Open AI 服务方面势头强劲。超过 11,000 个数字原生企业都在使用该服务，Q2 度每天新增近 100 名新客户。Alphabet，23Q2发布大模型PaLm 2，目前正在打造新一代大模型Gemini，未来要做多模态。
Amazon，提供AI 编程助手，提高开发效率，并帮助企业提升数据质量和获取客户洞察。Meta，在排名和推荐系统方面，Reels 年收入从去年秋天的 30 亿美元增长到现在的 100 亿美元。智能驾驶领域，Tesla“三位一体”推进，汽车方面，公司专注于提高制造能力，如制造Cyber truck 和下一代平台，以及降低成本；能源方面，增加储能产品的生产，满足高需求；服务方面，公司2024 年会加快开放充电网络，让Tesla 充电网络加快增长；FSD 方面，迄今为止累计行驶里程数超3 亿英里。
投资建议与标的：
海外对标公司，金山办公、海光信息、寒武纪、浪潮信息、中科曙光等。
数据要素相关标的：1）国资云平台：太极股份、深桑达、易华录等；2）数据治理：英方软件、三维天地等；3）数据资源平台：久远银海、山大地纬、中科江南、博思软件、德生科技等；4）数据流通：云赛智联、每日互动等。
信创相关标的：太极股份、中国软件、纳思达、神州数码、麒麟信安、海量数据、宝兰德。
风险提示：技术发展不及预期；模型落地不及预期；新能源竞争格局加剧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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