煤炭行业周报：从严从紧控制产能规模 存量现代煤化工项目稀缺性或逐渐凸显

行业走势：本周上证指数上涨3.42%，沪深300 指数上涨4.47%，创业板指数上涨2.61%，煤炭行业指数（中信）上涨2.09%。本周板块个股涨幅前5 名分别为：安泰集团、永泰能源、淮河能源、安源煤业、平煤股份；个股跌幅前2 名分别为兖矿能源、山煤国际。
本周观点：
从严从紧控制现代煤化工产能规模，存量现代煤化工项目稀缺性或逐渐凸显。2023 年7 月28 日，国家发展改革委等六部门发布《关于推动现代煤化工产业健康发展的通知》，要求从严从紧控制现代煤化工产能规模和新增煤炭消费量。确需新建的现代煤化工项目，应确保煤炭供应稳定，优先完成国家明确的发电供热用煤保供任务，不得通过减少保供煤用于现代煤化工项目建设。通知要求，进一步加强规划引导，优化产业布局，推动存量现代煤化工项目加快实施先进技术装备改造升级，新建煤制烯烃、煤制对二甲苯（PX）、煤制甲醇、煤制乙二醇、煤制可降解材料等项目重点向煤水资源相对丰富、环境容量较好地区集中，促进产业集聚化、园区化发展。此次《通知》旨在进一步强化煤炭主体能源地位，按照严控增量、强化指导、优化升级、安全绿色的总体要求，加强煤炭清洁高效利用，推动现代煤化工产业（不含煤制油、煤制气等煤制燃料）高端化、多元化、低碳化发展。
在经历2016 年以前现代煤化工政策收紧与放松的逐渐调控后，2016年起政策引导现代煤化工示范基地落地蒙陕宁新，产能虽稳步增长，但依旧面临着煤炭保供压力大、生态环境容量和水资源承载力不足等资源要素约束，以及产品同质化、碳足迹高、市场竞争力不足等问题。
根据不完全梳理，目前上市煤炭企业合计拥有煤化工产能约2660 万吨（包含传统煤化工），其中在建/拟建产能约690 万吨，考虑到后续现代煤化工产能规模将从严从紧，存量现代煤化工项目稀缺性或逐渐凸显，推动产业健康发展，建议关注新型煤化工项目的【中煤能源】。
受强降雨天气影响，动力煤市场情绪再次转弱。本周港口动力煤市场价格呈小幅下跌态势，据煤炭资源网，截至7 月28 日秦港Q5500混煤价格报收于858 元/吨，环比-1.9%。主要原因为受台风“杜苏芮”影响，我国福建东部和北部、浙江东部、台湾岛南部等地部分地区出现暴雨或大暴雨。根据中国新闻网的报道，由于台风残余环流继续北上，华北、黄淮等地将有极端强降雨过程，具有持续时间长、影响范围广、累计雨量大等特点。大范围强降雨天气使得电厂日耗回落，空调用电需求或存在进一步走弱可能，且部分沿海城市实行停业停产措 施或阶段性降低工业用电需求。与此同时，降水增加将促使水电发力不足现象逐步改善，水电增发情况下或对煤电形成一定挤压效应。考虑到台风“卡努”将在下周到来，预计短期内港口动力煤市场依旧承压，后续需持续跟进中下游库存及下游需求恢复情况。中长期看，7月政治局会议表明监管当局对当前经济形势的认识清晰，出台的政策切中要害，有效提振市场信心，后续需求改善下动力煤价仍有支撑，建议关注盈利稳健、分红可观的【中国神华】、【陕西煤业】。
煤炭市场信息跟踪：
煤炭价格：据煤炭资源网，截至2023 年7 月28 日，山西大同动力煤车板价报收于765 元/吨，较上周下降13 元/吨（-1.7%）；山西阳泉平定县动力煤车板价报收于775 元/吨，较上周下降13 元/吨（-1.6%）。
陕西榆林动力块煤坑口价报收于870 元/吨，较上周上涨10 元/吨（1.2%）；韩城动力煤车板价报收于745 元/吨，较上周持平。内蒙古鄂尔多斯达拉特旗混煤坑口价报收于445 元/吨，较上周持平；内蒙古包头市动力煤车板价报收于656 元/吨，较上周下降4 元/吨（-0.6%）。
煤炭库存：据煤炭市场网，截至2023 年7 月24 日，CCTD 主流港口合计库存为7229.8 万吨，较上周下降105.5 万吨（-1.4%）；沿海港口库存为6014.3 万吨，较上周减少77.5 万吨（-1.3%）；内河港口库存为1215.5 万吨，较上周下降28 万吨（-2.3%）；北方港口库存为3520.8 万吨，较上周下降53.5 万吨（-1.5%）；南方港口库存为3709万吨，较上周减少52 万吨（-1.4%）；华东港口库存为2439.7 万吨，较上周减少95.3 万吨（-3.8%）；华南港口库存为1809.8 万吨，较上周增长22.3 万吨（1.2%）。
煤炭运价：据煤炭市场网，截至2023 年7 月29 日，中国沿海煤炭运价综合指数报收于489.9 点，较上周下降36.7（-7.0%）；秦皇岛-广州运价（5-6 万DWT）报收于29.6 元/吨，较上周下降1.9 元/吨（-6.0%）；秦皇岛-上海运价（4-5 万DWT）报收于17 元/吨，较上周下降1.8 元/吨（-9.6%）；秦皇岛-宁波运价（1.5-2 万DWT）报收于34 元/吨，较上周下降0.8 元/吨（-2.3%）。
风险提示：煤价大幅波动风险；下游需求增长低于预期；安全事故生产风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。