交运行业周报：集运指数期货即将推出 油轮拆解明年或将加速

　　市场表现：本周中信交运指数-0.9%，跑输大盘1.6个百分点。其中铁路-2.3%，公交+0.3%，公路-1.1%，物流+1.2%，航空-1.4%，航运-0.7%，机场+0.7%，港口-1.2%。板块涨幅前五个股：韵达股份+6.3%、华鹏飞+4.7%、厦门国贸+3.0%、大众交通+2.8%、密尔克卫+2.6%；涨幅后五个股：东方嘉盛-7.4%、兴通股份-7.0%、吉祥航空-6.5%、招商港口-6.3%、ST万林-6.2%。
　　行业主要指数变化：航空方面，6月民航客运量月环比上升2.2%，民航货运量月环比上升9.5%； 6 月国航/东航/南航/春秋/吉祥客座率较上月上升4.5pp/5.9pp/4.2pp/2.3pp/3.7pp；国航/吉祥ASK 环比上升0.8%/1.4%，东航/南航/春秋ASK 环比下降1.4%/1.2%/2.3%； 五大航RPK 环比上升7.5%/6.9%/4.3%/0.3%/6.1%。航运方面，BDI 运价指数较上周上涨26 点，8月4日报收1136 点；油轮运输指数分化，8月4日，BDTI 报收800 点，较上周下跌73 点（-8.4%），BCTI 报收706 点，较上周上涨9 点（+1.3%）；集运市场指数上涨，8月4日，CCFI 报收864 点，较上周上涨0.1%，SCFI报收1039点，较上周上涨1.0%。截至8月4日，中国公路物流运价指数报收于1025.2点，相比于上周上涨0.4 点，相比于去年同期下跌-14.8 点，同比-1.4%。
　　行业动态：1）2023 年7 月中国物流业景气指数为50.9%；2）上半年完成交通固定资产投资1.83 万亿元，同比增长9.1%；3）集运指数（欧线）期货将成产企抗风险有力后盾；4）BRS 预计油轮拆解明年将加速。
　　重点推荐：
　　1）申通快递：随着疫情放开与经济恢复，居民消费需求的促进了快递量的增长。互联网向农村的发展与普及，有利于下沉市场消费需求的释放，进一步增长了快递业务量。同时，通过不断优化设备与技术，公司的经营效率不断提高。
　　2）深圳机场：随着疫情出行限制基本取消，居民出行意愿加强，因此民航客运量明显回升，航空运输市场显著恢复。公司积极拓展海外航线，国际旅客占比持续增加。同时，成本端的压力释放有助于公司业绩反弹。
　　3）招商轮船：干散货船舶在手订单比处于历史低位，随着低碳环保政策实施，船舶潜在的拆除比例将进一步提升。我们认为随着中国经济恢复增长，干散货运输需求和供给逐步错配，公司凭借世界领先的干散货船队更具向上业绩弹性。
　　4）上海石化：我国经济逐步修复，柴油作为重要的工业燃料，汽油、煤油作为交通工具的燃料，消费需求回暖有望支撑价格。2023 年，公司坚持稳字当头，全年计划加工原油总量1360 万吨，计划生产成品油800.1 万吨，预计公司利润将随之修复。
　　风险提示：1）宏观经济波动；2）油价大幅波动；3）汇率大幅贬值等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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