别太期待美经济软着陆！古根海姆CIO

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别太期待美经济软着陆！古根海姆CIO：信贷市场将是下一“雷区”；尽管华尔街对软着陆的呼声越来越高，但美国知名资产管理公司——古根海姆合伙公司的首席投资官Anne Walsh仍持防御态度。据悉，Walsh管理着超过2250亿美元，她正重点投资于高质量债券，同时为信贷市场中质量较低的产品受到冲击做好了准备。“我认为市场还没有真正考虑到下一只要‘落地的靴子’，那就是信贷。现在似乎没人考虑经济衰退，但我认为在目前这个时刻这可能是一个错误。”她在接受采访时表示。Walsh认为，由于美联储可能长时间将利率保持在高位，评级下调、违约和破产的风险增加，信贷质量较低的借款者面临风险。高质量的信贷产品不太值得担心。她解释说，投资级债券的收益率超过5.5%是“有吸引力的”。在经济衰退中出现的利差扩大，不太可能对这一领域产生重大影响。Walsh说，“对于那些现在有现金、有能力还款的借款人和信贷接受者来说，他们将很好地度过这个周期。”“问题在于那些信誉较弱的公司、那些没有大量现金的公司。他们无法通过现金工具的再投资来抵消这些更高的资本成本。”她补充说。此外，Walsh还看好美国政府债券，因为其收益率一直保持在相对稳定的交易区间，并为投资者提供了观望的机会，如果利差变得更具吸引力，他们可以在未来选择投资评级较低的信贷。“我认为这是一个非常好的时机，可以采取防御和深思熟虑的态度，等待下一个机会。”她说。