电子行业周观点：电视面板价格保持上涨趋势 中国智能手机出货量降幅收窄

　　行业核心观点
　　上周沪深300指数下跌3.39%，申万电子行业下跌4.47%，跑输指数1.08pct，在申万一级行业中排名第26位。把握半导体设备、先进封装、存储、消费电子、面板和PCB领域呈现的结构化投资机会，本周具体建议关注先进封装、面板及消费电子复苏的产业机遇。
　　产业动态：
　　（1）国资委主任张玉卓发文指出加快锻造高水平科技自立自强的国家队：8 月7 日《学习时报》头版头条刊发国务院国资委主任张玉卓《在推进中国式现代化建设中谱写国资央企新篇章》。文章指出用思想踔厉奋发，为中国式现代化建设贡献国资央企力量。其中即包括加快锻造高水平科技自立自强的国家队。（2）晶圆制造: SEMI 国际半导体产业协会近日指出今年第二季全球硅晶圆出货量较第一季上升2%，和去年同期相比下降10.1%。目前终端需求包含电视、手机、PC需求仍薄弱，对芯片下单都以急单为主，整体硅晶圆库存调整的时间点将延后。但12 英寸硅晶圆的出货表现稳健，较上一季度有所增长。
　　（3）面板：根据TrendForce 集邦咨询调研数据，2023 年8 月上旬电视各尺寸面板价格继续保持上涨趋势；显示器、笔记本各尺寸面板产品均价与前期相同。（4）消费电子：根据TechInsights 的最新数据显示，2023 年Q2，中国智能手机出货量同比下降5%，第二季度的降幅比前几个季度收窄。在厂商方面，OPPO（包括一加）以19%的市场份额继续领跑中国智能手机市场，紧随其后的是vivo（18%）、荣耀（17%）和苹果（16%）。小米排名第五，在前五大智能手机厂商中跌幅最大。
　　行业估值高于历史中枢：目前SW电子板块PE(TTM)为50.42倍，高于2018年至今均值45.01倍，行业估值高于历史中枢水平。上周日均交易额466.44亿元，交易活跃度大幅下降。
　　上周电子板块上涨个股数较多：上周申万电子行业461只个股中，上涨50只，下跌411只，上涨比例为10.85%。
　　投资建议：AI大模型浪潮和国产替代背景下，受周期性和成长性的共同影响，把握半导体设备、先进封装、存储、消费电子、面板和PCB领域呈现的结构化投资机会，具体建议关注产业链上下游的需求增长以及布局相关产品技术的优质厂商。
　　风险因素：中美科技摩擦加剧；AI 技术风险；终端需求不及预期；行业去库存进度低于预期；行业竞争加剧；国产产品性能不及 预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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