AI主题演绎复盘&下阶段展望：英伟达业绩超市场预期 建议关注算力端相关投资机会

2023 年春节至8 月25 日，AI 主题演绎复盘 ：2023 年春节至今，A 股计算机行业AI 板块内部呈现轮动上涨态势。1 月30 日-2 月3 日受Open AI ChatGPT 影响大模型领涨，2 月6 日算力开始上涨，而后进入市场分化期。2 月20 日继大模型、算力领涨后，2 月27 日-3 月17 日应用端领涨。3 月20 日-3 月31 日，受华为盘古大模型发布预期的影响，华为产业链相关标的上涨，4 月3 日-4 月14 日应用端领涨，4月17 日-21 日算力上涨，4 月24 日-5 月5 日应用端领涨，而后市场进入分化期。5月15 日-5 月26 日算力持续上涨，5 月29 日-6 月2 日应用端领涨，而后市场进入分化期，6 月12 日-7 月7 日市场分化期持续。7 月13 日，七部门公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，7 月14 日，AI 板块整体上涨。7 月17 日-7 月28 日，市场进入分化期。7 月31 日-8 月4 日，算力上涨。8 月7 日-8 月25 日，市场持续处于分化期。
AI 大事件时间表（8 月15 日-9 月22 日）： 8 月15 日，科大讯飞召开讯飞星火认知大模型V2.0 升级发布会。美国时间8 月23 日，英伟达正式发布2024 财年的第二财季财报，主要业绩超市场预期。此后，中国AIGC 产业发展论坛将于9 月4 日在北京举办；华为将于2023 年9 月20-22 日在上海世博展览馆和上海世博中心举办第八届华为全联接大会。
下阶段AI 行情展望：
边际变化：美国时间8 月23 日，英伟达2024 财年的第二财季财报发布，收入利润超市场预期，具体看，英伟达第二财季收入135.07 亿美元，同比增长101%，环比增长88%，高于分析师预期的110.4 亿美元。归属净利润实现61.88 亿美元，同比增长8.43 倍。
中期维度，建议从三大层面持续关注AI 行情演绎：
1、算力层：建议重点关注光模块产业链中际旭创、新易盛、天孚通信、剑桥科技、华工科技、腾景科技等，以及其他算力相关厂商寒武纪、鸿博股份、海光信息、浪潮信息、中科曙光、云赛智联、紫光股份等。
2、应用层：随着《生成式人工智能服务管理暂行办法》出台、正式实施，以及微软Copilot 定价落地，商业化产品应用落地加速，建议关注金山办公及其他卡位核心的应用软件（如福昕软件、万兴科技、同花顺、彩讯股份等）以及未来行业边界打开、有板块性价值重估机会的游戏板块（三七互娱、巨人网络、盛天网络、掌趣科技等）。
3、基础层：期待《生成式人工智能服务管理暂行办法》实施后，大模型公司备案及国内应用的首次正式上线。建议中长线持续关注，期待率先接近GPT-4 并拉开差距的公司出现，建议关注科大讯飞、三六零、思美传媒、博彦科技等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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