群益证券：给予北方华创增持评级，目标价位350.0元

群益证券(香港)有限公司朱吉翔近期对北方华创(002371)进行研究并发布了研究报告《国产替代持续推进，2Q23净利润创新高》，本报告对北方华创给出增持评级，认为其目标价位为350.00元，当前股价为268.15元，预期上涨幅度为30.52%。

北方华创(002371)

结论与建议：

公司发布1H23业绩，营收增长超过5成，净利润增长138%。其中2Q23净利润YOY增长120%，环比翻番，并且净利润规模创历史新高。

展望未来，公司作为国内设备平台企业，在刻蚀、沉积、热处理、清洗设备等半导体设备领域均有大量积累，在承载国产化重任的同时自身市场空间也进一步打开。我们预计公司2023、24年净利润39.3亿元、50.9亿元，YOY增长67%和增长30%，EPS7.42元、9.62元，目前股价对应2023、24年PE分别为36倍和28倍，给与买进的评级。

国产替代加速，1H23业绩高增：2023年上半年公司实现营收84.3亿元,YOY增长54.8%;实现净利润18亿元,YOY增长138.4%,EPS3.4元。其中，第2季度单季公司实现营收45.6亿元,YOY增长37.7%，实现净利润12.1亿元，YOY增长120.3%,QOQ增长。2Q23公司业绩继续保持高增态势，净利润将创出历史新高。分业务来看，得益于半导体设备收入的高速成长，公司电子工艺装备收入同比增79%至73.5亿元，并且毛利率提升1.9个百分点至38.4%，成为推升业绩最重要的动能；电子元器件业务同比下降21%至10.6亿元，毛利率降低6.5个百分点至70.2%。从费用端来看，得益于规模效应提升，公司1H23期间费用率较上年同期下降7.4个百分点至22%，进一步提升了业绩增速。

盈利预测：长远来看，预计中国大陆2022年-2026年还将新增25座12英寸晶圆厂，公司作为国内设备领域的龙头，在多个细分领域均处于国内领先地位，将持续收益于国内晶圆厂扩产需求的增长。预计公司2023、24年净利润39.3亿元、50.9亿元，YOY增长67%和增长30%，EPS7.42元、9.62元，目前股价对应2023、24年PE分别为36倍和28倍，给与买进的评级。

风险提示：科技摩擦加剧致使晶圆厂需求下降

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券(601555)黄瑞连研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达80.43%，其预测2023年度归属净利润为盈利35.43亿，根据现价换算的预测PE为40.08。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级12家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为368.57。

以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。