金桥信息(603918)：业绩高速增长 金融法律科技业务持续加速

　　事件：金桥信息于8 月28 日发布2023 年半年度业绩报告，公司2023 年上半年，实现营业收入4.04 亿元，同比增长37.45%；实现归母净利润0.19 亿元，同比增加0.2 亿元，实现扭亏为盈；实现扣非净利润0.17 亿元，同比增加0.2 亿元，实现扭亏为盈。
　　紧抓数字化战略机遇，Q2 利润端高速增长。2023 年二季度，实现营业收入2.31 亿元，同比增长26.7%；实现归母净利润0.15 亿元，同比增长149.08%；实现扣非净利润0.13 亿元，同比增长207.9%。收入和利润增长较快，主要系公司紧抓数字化、智能化、自主化等重大战略发展机遇，各项业务持续发展，完工验收项目增加，相应收入利润增加。
　　积极加大业务拓展，加快AI 技术研发应用。1）费用端：公司2023 年上半年，销售/管理/研发同比增速分别为21.78%/34.50%/3.95%，销售费用、管理费用增长较大，主要系公司积极把握行业发展机遇，持续加大各项业务拓展，销售、管理人员薪酬等增加；2）研发情况：公司坚持自主创新的研发策略，开辟新兴业务增长新领域，积极布局智慧法院尤其是人工智能、区块链、大数据等方向的研发应用，目前公司及控股公司拥有软件著作权246 项，实用新型专利12项，发明专利4 项，涵盖多元解纷、执前督促、OCR 识别系统、智能语音机器人、异步调解机器人、人机结合外呼等软件或系统，进一步为相关业务发展赋能。
　　保持蚂蚁集团深度合作，多元解纷平台上线创收。1）长期保持蚂蚁集团合作关系：公司与蚂蚁集团保持着长期且良好的合作关系，双方共同合作打造国内一流的智能化、集约化、规范化的多元解纷平台，已在当事人画像、智能语音调解、智能质检、批量处理、失联修复等场景应用人工智能等技术，为相关客户提供更有竞争力的解决方案；2）多元解纷平台上线，或将成为新增长点：公司运营的多元解纷平台于2022 年12 月正式上线运营，主要应用在金融借款合同、信用卡、融资租赁合同等纠纷类型，目前平台已入驻调解组织9 家，入驻调解人员超过 450 人，平台共接收金融纠纷案件数量超过 30 万件，环比呈现增长态势，公司调解端业务已产生收入，未来有望带来第二增长曲线。
　　投资建议：预计公司23-25 年归母净利润分别1.0、1.3、1.8 亿元，同比增速分别为460%/33%/32%，当前市值对应23/24/25 年PE 为109/83/63 倍。
　　考虑到2023 年下半年，数字化进程加快以及多元解纷平台逐步落地创收，公司主营业务有望充分受益，维持“推荐”评级。
　　风险提示：市场竞争加剧；人力成本上升风险；新业务开拓风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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