大行评级｜瑞银：预期低负债比率及执行派息政策的香港地产股将跑赢大市

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大行评级｜瑞银：预期低负债比率及执行派息政策的香港地产股将跑赢大市：格隆汇9月14日｜瑞银发表报告指，本港银行上调拆息按揭计划锁息上限，将会令楼价进一步下跌，假设在人口流入增加、推动住宅租金上升10%，明年利率没有下调，维持目前的实质按揭成本下，本港住宅楼价需要下跌20%，租金回报才可以由3%提升至4.13%，该行的计算亦显示，实质按揭成本需要下跌0.75个百分点，明年住宅楼价才会持平。在市场气氛审慎下，该行预期低负债比率的发展商，例如长实及信和置业，以及执行派息政策的业主如领展、九龙仓置业将会跑赢大市。该行并提到，新鸿基地产周一股价跌近一成，主因集团目标将2024财年派息比率由60%降低至40-50%，令市场失望，但该行认为此举合理，因在加息环境下，可预留更多现金，为资产负债表管理提供弹性。