久远银海(002777)：数据要素业务加速推进 业绩继续稳健增长

　　投资事件：公司发布2023 年半年报：（1）上半年营业收入5.19 亿元，同比增长22.70%，归母净利润0.85 亿元，同比增长5.10%。（2）第二季度收入3.31 亿元，同比增长20.92%，归母净利润0.68 亿元，同比增长4.83%。
　　多项业务成长性良好，带动公司业绩稳定增长。公司上半年收入规模达到5.19 亿元，同比增长22.70%，收入端继续保持良好成长性，其中医疗医保业务收入2.32 亿元，同比增长4.01%，智慧城市与数字政务收入2.60 亿元，同比增长47.88%，互联网运营业务收入0.25 亿元，同比增长98.80%。公司多条业务线实现高速增长，带动公司整体业绩呈现良好成长性。另外，上半年公司实现归母净利润0.85 亿元，同比实现正增长。
　　多点开花，数据要素业务加速推进。数据要素方面，公司积极开展数据要素的资产化、产品化和服务化创新，相关业务快速推进，成果丰硕。公司已经通过深圳数据交易所的审核，成为深圳数据交易所数据商。在医保数据要素方面，公司推出的“医院疾病诊断路径知识库、医疗费用分析系统”是首批上架广州数据交易所的产品。数据要素业务实现多点开花，相关业务加速推进。
　　互联网运营业务接近翻倍增长，有望打开业务成长空间。公司互联网运营业务主要依托于新疆乌鲁木齐市的行业互联网生态平台“安居广厦”，开展新房、物业、二手房、房居和家装五大领域的运营服务。截止2023 年上半年，平台注册用户超108 万人，入驻楼盘高达646 余个，入驻机构958 余家，覆盖乌鲁木齐市4068 个小区。公司参与平台的建设和运营，上半年实现运营收入0.25 亿元，同比增长98.80%，接近翻倍增长。互联网运营业务成长空间广阔，有望打开公司业务发展空间。
　　投资建议：考虑宏观经济形势变化以及公司加大在数据要素领域投入等方面因素，我们对公司盈利预测进行调整。调整前，我们预计公司2023/2024 年收入分别为19.20/22.44 亿元，净利润分别为3.50/4.33 亿元。调整后，我们预计公司2023/2024/2025年收入分别为16.13/19.60/23.66 亿元，净利润分别为2.50/3.10/3.80 亿元，对应PE分别为49.1/39.5/32.3 倍。考虑到公司业务成长性以及数据要素业务带来新的发展机遇，我们给予公司“买入”评级。
　　风险提示：业务发展不及预期，政策落地缓慢
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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