银行业周报：如何看待2023年国内系统重要性银行名单变化？

　　9 月22 日，人民银行、国家金融监督管理总局发布2023 年度我国系统重要性银行名单，认定20 家商业银行为国内系统重要性银行；其中，国有行6 家，股份行9 家，城商行5 家。对此我们主要分析点评如下：
　　1、人民银行连续第三年发布D-SIBs 名单，2023 年入围机构首次增至20 家
　　2021 年以来，人民银行已连续三年发布D-SIBs 名单。2021 年10 月15 日，人民银行网站发布《系统重要性银行附加监管规定（试行）》（简称《附加监管规定》），《附加监管规定》从附加监管要求、恢复与处置计划、审慎监管等维度对国内系统重要性银行（D-SIBs）提出监管要求。同日，人民银行、原银保监会发布了基于2020 年数据评估的首批19 家D-SIBs 名单。
　　根据《系统重要性银行评估办法》，D-SIBs 的评估每年开展一次。若某银行满足下列任一条件，则应纳入D-SIBs 的评估范围：（1）以杠杆率分母衡量的调整后表内外资产余额在所有银行中排名前30；（2）曾于上一年度被评为系统重要性银行。自2021 年以来，人民银行网站已连续三年发布D-SIBs 名单。
　　2023 年入围银行较上年增加1 家，国有行及股份行入围家数及组别保持不变，城商行中南京银行首次入围。2023 年我国系统重要性银行（D-SIBs）名单分类，按系统重要性得分从低到高分为5 组：第1 组包括光大银行、民生银行、平安银行、华夏银行、宁波银行、江苏银行、广发银行、上海银行、南京银行、北京银行，共10 家；第2 组包括中信银行、浦发银行、邮储银行，共3 家；第3 组包括交通银行、招商银行、兴业银行，共3 家；第4 组包括工商银行、中国银行、建设银行、农业银行，共4 家；第5 组暂无银行。
　　对比2022 年D-SIBs 名单来看：(1）入围机构增加1 家至20 家，南京银行为首次新增入围，或主要与规模、关联度、复杂性相关指标维度评分较高有关；(2）国有行及股份行入围家数及组别保持不变，但由于名单按照系统重要性得分排序，位于第1-2 组的银行虽然组别分类没变，但多数排序有变化；（3）第5 组仍暂无银行入围，但根据《系统重要性银行附加监管规定（试行）》，若银行同时被认定为G-SIBs 及D-SIBs，附加资本要求采用二者孰高原则。根据FSB 于2022年11 月发布的最新G-SIBs 名单，工商银行、中国银行附加资本要求等同第5 组。
　　2、本次入选的D-SIBs 均满足附加资本要求，但个别银行资本安全边际偏低
　　此次入选的20 家D-SIBs 均满足附加资本要求，无需立即补充资本，暂不会影响信贷供给能力。进一步观测各家行的资本安全边际，以2023 年中报静态测算，工行、中行、建行、招行等4 家银行核心一级资本充足率均高出达标要求2pct以上，具有较为充足的安全边际；但也有4 家银行安全边际仅在1pct 附近，绝大多数为股份行，这些股份制银行资本充足率可能触及自身设定的“资本规划”下限，导致资本缓冲安全垫不够。此外，若按母行口径测算，对应压力可能加大。
　　江苏银行可转债已于2023 年9 月触发强赎，以23Q2 末时点数据静态测算，剩余转债全部转股后将提升核心一级资本充足率0.7pct 左右，资本安全边际显著提升。23Q2 末，上市银行各级资本充足率较1Q 略有下降，一方面扩表提速一定程度上加大了资本消耗，另一方面，年中分红对资本充足率水平形成季节性扰动。
　　上半年上市银行整体业绩增长维持稳健，归母净利润增速较1Q 提升1.4pct 至3.7%，各类机构业绩增长均呈提速态势，内源性资本补充能力仍强。同时，2023年以来部分D-SIBs 也积极通过定增、配股等多重方式补充核心一级资本。如中国华融通过转债转股方式持股光大银行、中国移动以450 亿认购邮储银行股份。
　　目前，中信银行配股、杭州银行定增也在推动过程中。但对于个别盈利能力趋缓的银行来说，再叠加外源性核心一级资本补充渠道有限，未来不良处置力度可能依然较大，资本管理压力可能有所增加，后续更需要进一步发力轻资本业务。
　　杠杆率方面，截至23Q2 末，大中型银行杠杆率基本处于6.5%至8%中枢区间，杠杆率最低的银行也接近6%，即使按照最高组别D-SIBs 的杠杆率要求也仅需要4.75%，当前均满足附加杠杆率要求且有较充足的安全边际。
　　3、新巴III 落地在即，新办法下D-SIBs 资本安全边际可能“有升有降”
　　2023 年2 月，银保监会出台了《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》（简称 “新巴III”），面向全市场公开征求意见，并明确计划于2024 年1 月1 日起正式实施。新巴III 结合国际监管改革最新成果与国内商业银行经营形势变化，对2012 年版《商业银行资本管理办法（试行）》进行了系统性修订，进一步优化了商业银行资本管理体系。采用29 家上市银行为样本，测算得出采用“资本新规”风险权重规则后，上市银行整体风险加权资产规模将提升近0.9pct。其中，对于国有大行及招行而言，由于新高级法取消了1.06 倍的RWA 调节因子，且资本底线下调至72.5%，预估采用高级法的银行资本占用有所改善，资本充足率将提升；但采用新标准法的银行，资本充足率或有下降压力。
　　资本新规过渡期或有延长，正式稿预计较征求意见稿有部分调整。结合近期上市银行交流情况看，有银行表示“考虑技术上的实施困难，资本新规的正式实施可能延迟，公司前期准备工作已经就绪；就征求意见稿而言，对有关零售方面权重的降低相对有利，但信用证转化系数、零售循环额度的风险计量、资管类产品穿透等问题可能短期内有一定影响，待政策明确后进行相应结构调整加以应对；资本新规正式实施对银行的影响相对是中性的，大前提是有利于商业银行稳健运行。”农行表示随着资本新规实施，预期该行风险加权资产会降低，有助于提升核心一级资本充足率。
　　4、四大行持续入选全球系统重要性银行（G-SIBs），2025 年初需达标TLAC 要求，TLAC 非资本债务工具推出或将提速
　　根据FSB 要求，作为新兴市场国家，我国G-SIBs（目前为四大行）将于2025年起执行总损失吸收能力要求。总损失吸收能力（TLAC）是指G-SIBs 进入处置阶段时，可以通过减记或转股等方式吸收损失的资本和债务工具的总和。其中，外部总损失吸收能力是指G-SIBs 的处置实体应当持有的损失吸收能力，外部总损失吸收能力比率包括风险加权比率和杠杆比率：
　　风险加权比率=（外部总损失吸收能力-扣除项）÷风险加权资产×100%杠杆比率=（外部总损失吸收能力-扣除项）÷调整后的表内外资产余额×100%根据《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》，2025 年1 月1 日起，我国四大行TLAC 风险加权比率/杠杆比率分别不低于16%/6%，同时可借助存款保险基金实现不超过2.5%的豁免抵扣。
　　从海外G-SIBs 的达标实践看，发行TLAC 非资本债务工具是促成达标的重要方式，TLAC 非资本债券已成为海外G-SIBs 重要的中长期主动负债品种。国内G-SIBs 创设TLAC 非资本债务工具，有助于推动其更好的达成国际监管要求，同时，也有助于进一步丰富债券市场可投资品种。站在当前时点测算，四大行TLAC 达标缺口可能在万亿级别，但新basel III 测算可能对此缺口有所填补。
　　风险提示：
　　1、经济下行压力持续加大可能拖累银行基本面，区域性风险因素也可能进一步累积；
　　2、短期内弱资质房地产企业信用风险释放仍将是重要变量。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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