2023年8月快递行业数据点评：行业件量增速+18.3% 单票价格同比承压

　　事件：国家邮政局披露2023年8月行业经营数据，A股快递公司披露23年8月经营数据商流：社零增速环比修复，网购渗透率提升。2023年8月，国内社零总额为3.8万亿元，同比+4.6%，其中可电商化社零总额为2.6万亿元，同比+6.0%；实物商品网上零售额为9965亿元，同比+7.6%；实物商品网购渗透率为26.3%，同比+0.7pp，实物商品岡购占可电商化社零渗透率为38.7%，同比+0.6pp.
　　量：主要产粮区低基数效应明显，行业持续修复，2023年8月实现快递业务量111.6亿件，同比+18.3%，分类型看，异地快递件量同比+19.3%，市占率同比+0.7pp；分区城看，东部快递件量同比+16.5%，市占率同比-1.2pp。
　　价：8月行业ASP同比继续下降，2023年8月，全国快递业务平均单价为8.89元，同比下降0.48元（-5.1%），环比略有恢复。分类型看，异地快递ASP同比-7.3%；分区域看，东部快递ASP同比-4.8%；分主要产粮区看，主要产粮区金华（义乌）地区，快递单价为2.58元，同比-6.6%。
　　行业竞争格局：申通市占率提升，各家ASP承压。截至2023年8月CR8为84.1%，同比-0.7pp，环比-0.2pp.2023年78，顺丰、韵达、中通、圆通分别实现快递件量9.1、16.2、15.2和17.4亿件，同比分别-3.4%、+9.1%、+24.0%、+14.5%，仅中通同比增速高于行业快递件量增速（+18.3%），顺丰、韵达、中通、圆通快递件量占市场份额分别为8.2%、14.5%、13.6%和15.6%，顺丰、韵达、中通、圆通分别实现单票收入16.54、2.17、2.10和2.34元，同比分别+6.0%、-17.2%、-13.2%和-7.1%。
　　投资建议：需求端看，受低基数影响，截至8月行业件量增速修复。供给端，疫情期间投产的场地设备等产能将迎来疫情后正常化运营，行业具有产能利用率修复的内在动力，我们认为在头部企业产能利用率提升至合意水平之前，终端价格仍有一定压力，总体上看，对行业竞争烈度维持中等程度的判断，重点关注：中通快递：规模效应最强，具备强大且平衡的加盟网络，行业竞争下凭借管理优势和规模效应持续实现利润提升。顺丰控股：中短期看，公司的直营制网络优势将有助于公司在行业竞争中获得件量增量，持续巩固和提高市场份额，叠加公司持续推进精益经营，未来件量修复带来的利润弹性将更加明显
风险提示：宏观经济下行；消费需求恢复不及预期；行业竞争加剧
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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