电力设备与新能源行业周报：碳酸锂继下跌 8月光伏组件出口环增

　　行情回顾
　　过去一周，电力设备行业下跌0.28%，表现弱于大盘，在所有一级行业中涨跌幅排名第19。分子板块看，电机上涨2.24%，电池上涨0.81%，电网设备下跌0.06%，风电设备下跌0.85%，光伏设备下跌1.77%，其他电源设备下跌1.85%。
　　核心观点&数据
　　动力电池
　　核心观点：考虑各地新能源支持政策持续出台对新能源汽车销量的拉动，主要电池材料价格下降，以及相关电池厂商海外布局持续推进，我们看好后续动力电池出货量增长，盈利能力提升。
　　新技术方面，复合集流体产业化进程加速，关键设备环节有厂商通过下游客户验证，客户扩产签单，我们看好核心设备厂商订单增长；平价超充电池开启电动车超充时代，我们看好头部电池厂商凭借技术优势，实现快速放量，看好配套上游材料厂商，CNT产品及负极包覆材料出货量增长。
　　数据更新：根据鑫椤锂电数据，9 月22 日动力型磷酸铁锂报价6.6-6.9万元/吨，三元材料5 系报价15.9-18.5 万元/吨，三元材料6 系报价18.2-19.0 万元/吨，三元材料8 系报价20.7-22.0 万元/吨，电池级99.5%碳酸锂报价17.7-18.6 万元/吨，工业级99.0%碳酸锂报价16.05-17.05 万元/吨。
　　光伏
　　核心观点：
　　需求方面，国内需求稳步推进，8月国内光伏新增装机16GW，同比+137.39%，环比-14.62%。最新单周定标量1.81GW，项目开发商对于组件交付需求量恢复中。8月国内组件出口（含电池）金额33.67亿美元，同比-21.71%，环比+6.22%。在组件价格下降背景下，海外需求依然存在韧性。我们看好价格和成本不断下降下，光伏长期需求的成长性。
　　数据更新：根据Infolink数据，2023年9月20日，硅料价格85元/KG，环比+1.19%；182mm、210mm硅片价格分别为3.35、4.2元/KG，周环比分别持平、-1.18%；单晶PERC 182、210电池价格分别为0.69、0.73元/W，周环比分别-4.17%、持平；单晶单面PERC 182、210组件价格分别为1.21、1.22元/W，周环比分别-1.63%、-1.61%。辅材方面，根据SOLARZOOM数据，正银、背银价格分别为6300、3585元/KG，周环比持平；EVA、POE胶膜价格分别为9、15元/㎡，周环比持平；3.2mm、2.0mm玻璃价格分别为28、20元/㎡，周环比持平。
　　投资建议
　　动力电池：
　　2022年7月开始动力电池板块持续下行，当前板块估值接近过去3年最低分位点。我们认为板块走势已经充分反应了市场的悲观预期。看未来，我们预计动力电池需求将逐步改善，持续看好锂电池产业链。
　　1）电池端，建议关注宁德时代，公司技术壁垒高、盈利稳定，公司推出神行超充电池，有望快速放量；国轩高科，海外布局持续推进，美国工厂预计24年投产，为进入海外市场打牢基础。
　　2）新技术方向：复合集流体领域，设备端建议关注道森股份，公司旗下洪田科技研发的“一步法”复合铜箔真空镀膜成套设备“真空磁控溅射一体机”顺利通过客户测试验证，并签订首批订单合同；建议关注三孚新科，公司“一步式全湿法复合铜箔电镀设备”取得2.43亿元订单，根据合同约定，由嘉元科技分批采购。超充电池领域，材料端建议关注天奈科技，国内最大碳纳米管生产企业，公司CNT产品能显著提升电池倍率性与能量密度，动力电池向快充性发展有助公司CNT产品市占率提升；信德新材，负极包覆材料行业龙头，快充需求提升有望增加包覆材料渗透率与添加比例。
　　光伏：
　　1）看好下游需求及组件排产回升，直接利好相关辅材环节（量升利稳）。建议关注玻璃、胶膜、焊带、边框、接线盒、跟踪支架等环节，推荐鑫铂股份，建议关注福莱特、信义光能、福斯特、海优新材、天洋新材、宇邦新材、威腾电气、通灵股份、快可电子、中信博、意华股份等。
　　2）持续看好新技术方向，建议关注颗粒硅、硅片薄片化、N型电池等。推荐高测股份、双良节能、协鑫科技，建议关注迈为股份、钧达股份、仕净科技、聚和材料、帝科股份、捷佳伟创、帝尔激光、罗博特科、东威科技、芯碁微装等。
　　3）看好组件价格下降及绿证增厚收益带来分布式光伏需求起量，建议关注苏文电能、芯能科技、晶科科技。
　　风险提示
　　新技术导入不及预期、原材料价格大幅波动、海外贸易政策变化等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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