研报掘金丨华安证券：天孚通信受益于AI需求爆发确定性高，首予“买入”评级

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研报掘金丨华安证券：天孚通信受益于AI需求爆发确定性高，首予“买入”评级：格隆汇10月7日｜华安证券研报指出，天孚通信(300394.SZ)是全球最大的光通信无源器件解决方案厂商之一，多年来拓展覆盖了光模块上游所有品类，并形成了高速光器件OEM/ODM解决方案，拥有十三大产品线u0026八大解决方案。天孚通信2013以来综合毛利率维持在50%以上，体现了高端产品定位和优质客户质量。公司成本控制优秀，十年来保持了稳定的费用率水平。市场常将公司与Fabrinet（FN.N）对标，认为公司与Fabrinet战略定型相似，但天孚在无源器件拥有更强的市场地位，并且天孚定位更偏上游，坚持高端无源+特色有源代工更符合国内光通信产业实际情况。该行认为公司受益于AI需求爆发确定性高，长期战略定位清晰，首次覆盖给予“买入”评级。