国内:国内11 家新势力及比亚迪公布9 月电动车销量(问界暂未公布),合计销量47.26 万辆,同增48%,环增3%。具体来看,除哪吒同比有所下滑外,其余车企同比均实现高幅增长,多数车企环比上正向增长,深蓝、小鹏表现亮眼,比亚迪销量再创新高,同时问界公布新款M7 大定订单量,9 月12 日-9月30 日累计大定订单达3 万辆。欧洲:欧洲12 国9 月乘用车销量合计99.88万辆,同比+11%,环比+36%;电动车销量总计23.05 万辆,同比+5%,环比+6%。除德国8 月因补贴政策提前透支销量而环比大幅下降外,其余国家季末均环比高增。
本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块上涨0.75%,在全行业30 个行业板块中排名第3 位;同期沪深300 指数下跌1.32%,电新板块跑赢沪深300 指数2.07pcts。
新能源汽车产业跟踪:
产业链价格:本周电池级碳酸锂环比-4.96%;氢氧化锂环比-4.69%;电解钴环比-0.76%;三元正极523、622、811 分别环比-2.3%、-2.65%、-2.34%;磷酸铁锂环比-3.7%;天然石墨中端环比-0.27%;三元/圆柱/2600mAh 电解液环比-6.43%;锰酸锂电解液环比-3.53%;其他材料价格基本稳定。
产业链需求:根据乘联会数据,8 月份乘用车零售销量192 万辆,同比+2.5%,环比+8.6%;乘用车批发销量223.7 万辆,同比+6.5%,环比+8.5%。
其中新能源车零售销量71.6 万辆,同比+34.5%,环比+11.8%,新能源汽车批发销量79.8 万辆,同比+25.6%,环比+8.2%。乘联会预估9 月新能源乘用车厂商批发销量83 万辆,同增23%,环增4%。
上市公司公告:先导智能发布股权激励公告;德方纳米发布合作协议公告;江淮汽车发布经营情况公告;赣锋锂业、格林美发布外投资公告。
行业重要动态:工信部强调要做好新能源车废电池等资源回收利用;海南鼓励公共领域车辆电动化先行区试点;江西设立50 亿母基金投资新能源;乌兹别克斯坦与比亚迪签署协议;9 月美国新车销量预计同比增长超13%。
投资建议
新能源汽车板块:2023 年国补退坡,随着锂价回落、材料降价,预计23年车价见顶,油电平价有望打开长期渗透空间,行业维持高景气度,预计23 年国内电动车维持中高增速,全年销量有望达900 万辆。材料环节预计2023 年过高的单位盈利如正极、电解液环节将会回落,隔膜、负极的单位盈利将保持稳定,而电池环节单位盈利有望提升。建议关注:1)动力电池:宁德时代;2)铁锂正极:德方纳米、富临精工、龙蟠科技;3)三元正极:容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技;4)负极:贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份;5)隔膜:星源材质、恩捷股份;6)电解液:新宙邦、天赐材料;7)铜箔:中一科技、嘉元科技;8)铝箔:鼎胜新材;9)结构件:科达利、震裕科技;10)导电剂:天奈科技、道氏技术。
风险提示:下游需求不及预期、原材料上涨削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。
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(责任编辑:王丹 )
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