3C设备行业专题报告：钛合金、折叠屏：消费电子大趋势；看好3D打印、研磨抛光、MIM件

　　【钛合金/折叠屏】聚焦在3C行业渗透趋势下的产业链机会
【钛合金】苹果、荣耀等3C厂商加速导入，引领消费电子变革大趋势；关注3D打印/磨抛环节机会
1、为什么要用钛合金？相比传统不锈钢（硬但不轻）、铝合金（轻但不硬），钛金属能更好兼顾硬度和重量，做到又轻又硬、满足3C轻薄需求。
　　2、未来市场需求有多大？2023年起苹果、荣耀、三星、华为等均开启导入钛合金材料。未来如钛合金材料进一步在各3C消费电子品牌（苹果、荣耀、三星、华为、小米、VIVO、OPPO等）、及产品类型（手机—手表—Pad—笔记本电脑）中逐步渗透，成长空间有望持续打开。
　　3、相关产业链机会在哪？由于钛合金材料特性，使得加工环节（成形、研磨抛光）价值量更高、加工耗材消耗量更大。3D打印是钛合金成形方式之一、开始大规模产业化，后道研磨抛光（精加工环节）价值量有望大幅提升。我们中性测算未来3C手机钛合金加工未来百亿级市场潜力可期。
　　【折叠屏】行业有望进入加速爆发期，催生3C行业结构性成长机会；关注MIM件环节机会
1、为什么关注折叠屏领域机会？近年来折叠屏出货量快速突起，2018-2022年CAGR=91%，且2022年折叠屏占比手机份额仅1.2%、未来提升空间大。据IDC预测，2027年折叠屏出货量预计达到4810万部，2022-2027年CAGR=27.6%。目前三星在折叠屏份额领先，国内厂家加速崛起。
　　2、相关产业链机会在哪？折叠屏铰链由多个金属零件组成，其中精密金属零件制造工艺为MIM。国内东睦旗下上海富驰与精研科技为国内双雄。
　　投资建议：聚焦3C行业钛合金+折叠屏趋势下的产业链机会
1、【3C钛合金】重点关注3D打印/磨抛设备材料；推荐—铂力特、华曙高科；关注—金太阳、宇环数控、天工国际、宝钛股份、银邦股份。
　　2、【折叠屏】重点关注MIM件环节；推荐—东睦股份等；关注—精研科技、统联精密等。
　　风险提示：钛合金相关新产品研发推广不及预期、折叠屏下游需求波动风险、竞争格局恶化风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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