？通胀为何超预期？首先，住房中的业主等价租金（OER）环比上涨0.6%，较上月抬升

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?通胀为何超预期？首先，住房中的业主等价租金（OER）环比上涨0.6%，较上月抬升。CPI住房指数包含主要居所租金（rentofprimaryresidence）和业主等价租金（owners’equivalentrent,OER）两个主要分项，前者对应出租房的租金，在CPI中权重约7.6%，后者反映自住房的成本，权重约25.6%。9月主要居所租金环比增长0.5%，与上月持平，业主等价租金环比增长0.6%，较上月的0.4%反弹。后者的反弹推动了CPI住房指数超预期上涨。,?其次，油价上涨的传导效应仍在。9月燃油（+8.5%）和汽油（+2.1%）环比均明显上升，带动能源商品价格环比上行，天然气服务（-1.9%）虽有所下跌，但电力价格（+1.3%）上涨仍带动能源服务价格环比上涨0.6%。汽油价格上涨是7月以来全球油价冲高的结果，进入10月后，由于中东地区地缘政治风险加剧，油价在短暂回落后再度上冲，这加大了汽油价格走势的不确定性。油价上涨不仅影响能源价格，也会传导（pass-through）至其他价格，比如运输与交通服务价格。自8月CPI机票价格反弹后，9月城市间交运价格环比上涨了1.9%，本周二公布的美国9月PPI涨幅超预期，其中近四分之三的贡献来自能源商品价格的上涨。