【热点解析】中信证券：积极信号频出 银行板块配置渐进

10月13日，中国人民银行举行2023年三季度金融统计数据有关情况新闻发布会；本周，特殊再融资债券发行积极推进。2023年三季度金融统计数据有关情况新闻发布会关注要点如下：存量房贷利率调降落地。根据央行披露，9月25日到10月1日实施首周，有98.5%符合条件的存量首套房贷利率完成下调，合计4,973万笔、21.7万亿元。调整后的加权平均利率为4.27%，平均降幅0.73pct，我们据此测算，对商业银行全年净息差和净利润的负向影响约为5-6bps/6%-7%。此外，央行首次披露存量房贷利率，截至9月末，存量住房贷款加权平均利率为4.29%，较上月末下降42bps。

货币政策仍有空间。央行提及“将进一步实施好稳健的货币政策，密切观察前期政策效果，加快推动政策生效。货币政策应对超预期挑战和变化还有充足空间和储备，将继续做好逆周期调节”，当前时点为前期货币政策推进的重要观察期，不排除后续货币政策和其他产行业政策仍有加码空间。央行释放银行业合理利润的积极信号。央行在回应“合理利润空间”时提及“利率政策协同性的重要体现之一，在于银行保持合理利润和融资成本稳中有降两个目标的兼顾实现”，方案预计包括针对大客户获得极低贷款利率的情况加强自律约束、进一步强化自律和规范协议存款等高利率负债等。

对于银行板块来讲还有重要的两点，第一点就是汇金增持四大行，增持之后不排除后期还会有持续的动作，这也是部分银行创新高重要因素，第二点就是银行板块低估值、高股息具备中长期投资吸引力，部分因为为什么走的一只很坚挺，很多中长期布局的资金都是往这个方向走。银行板块走势还是保持相对强势震荡，下一个阶段有望持续走强。