2023年1-9月国家统计局房地产数据追踪：9月销售环比改善 开发投资承压

　　9 月多地政策密集落地，政策利好+传统旺季推动住宅单月销售环比改善。随着认房不认贷、房贷利率调整，优化限购限售等政策密集落地，释放一定购买需求，释放积极信号，同时9 月作为传统销售旺季，开发商推货也相对积极，两重利好因素叠加，9 月单月全国商品住宅销售0.9 亿平方米，环比+45%，单月同比-21%，累计同比-6.3%；实现销售规模0.94 万亿，环比+40%，单月同比-20%，累计同比-3.2%。9 月末商品住宅待售面积3.12 亿平方米，累计同比+19.7%，前月累计同比+19.9%。
　　新开工环比改善，竣工持续表现亮眼。整体来看，9 月住宅施工面积累计同比降幅扩大至7.4%，新开工面积9 月单月环比有所改善，住宅新开工0.59 亿平方米，单月同比-17%，累计同比-24%，较前月-25%的降幅有所收窄。保交楼推进下，住宅竣工在2023 年内表现亮眼，1-9 月累计竣工面积3.53 亿平方米，9 月单月住宅竣工0.35 亿平方米，单月同比+24%，累计同比+20.1%。销售市场虽有所改善，但未出现明显复苏，加之购房者存在的观望情绪，开发商对地产投资倾向于持审慎的态度，9 月单月房地产开发投资完成额1.04 万亿，单月同比-19%，累计同比-9.1%，累计同比降幅较上月有所扩大。
　　融资端到位资金累计同比降幅扩大，开发贷和自筹资金累计同比降幅收窄。1-9 月，房地产开发企业到位资金9.81 万亿，同比下降13.5%。其中，国内贷款12100 亿，下降11.1%；利用外资36 亿元，下降40%；自筹资金31252 亿元，下降21.8%；定金及预收款33631 亿元，下降9.6%；个人按揭贷款17028 亿元，下降6.9%。
　　投资建议：
　　住宅销售在经历了一季度的快速回升之后，二三季度市场持续疲弱，9 月多地密集释放优化限购限售、认房不认贷、房贷利率调整等政策，叠加9 月作为传统销售旺季，9 月单月销售环比8 月有所改善，但从累计同比角度，销售端尚未出现明显的复苏。投资端竣工受益于保交楼，2023 年内持续保持正增长，新开工面积9 月虽环比有所改善，但整体仍显疲弱。建议关注：经营边际安全，布局核心城市群拥有优质土储的企业，如越秀地产（0123.HK）、华发股份（600325.SH）、建发股份（600153.SH）、招商蛇口（001979.SZ）、中国海外宏洋集团（0081.HK）等。
　　风险提示：地产政策调控效果不及预期；房地产销售不及预期；房地产竣工项目不及预期风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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