食品饮料2023年三季度基金持仓分析：白酒持仓环比回升食品持仓已在低位

　　本期投资提示：
　　基金前二十大重仓股配置情况：从前二十大重仓股情况来看，基金配置的前二十大重仓股持股市值占基金股票投资市值环比上升。2023Q3 前二十大重仓股持股市值占基金股票投资市值比为13.99%，环比23Q2 上升0.39pct，持仓集中度小幅度上升。
　　前二十大重仓股中食品饮料个股配置情况：2023 年第三季度，基金配置的前二十大重仓股中食品饮料板块个股有三家，分别是贵州茅台、泸州老窖、五粮液，持股市值占基金股票投资市值比分别为2.47%、1.04%、0.98%，持股市值占比分别位列前二十大重仓股的第一、第三、第四。23Q3 贵州茅台持股市值占比2.47%，环比上升0.33pct。23Q3 泸州老窖当期配置水平1.04%，环比上升0.11pct。23Q3 五粮液持股市值占比0.98%，环比下降0.02pct，高于2009 年以来0.83%的平均水平。
　　食品饮料持有基金数情况：2023 年第三季度基金配置前10 大食品饮料个股为8 家白酒公司及2 家大众食品公司。与前一季度比较，白酒公司增加了迎驾贡酒，大众品公司减少了青岛啤酒。23Q3 贵州茅台持有基金数为1737，环比增加181 只；五粮液持有基金数768，环比减少51 只；泸州老窖持有基金数809，环比增加了136 只；伊利股份持有基金数293，环比减少6 只。
　　板块仍然超配：从2023 年三季度持仓情况看，食品饮料板块重仓股持股市值占基金股票投资市值比（重仓口径）为13.09%，环比上升0.16pct，处于自09 以来的较高位。食品饮料板块占全部A 股流通市值比重为7.71%，环比下降0.11pct，依然处于09 年以来的较高分位。食品饮料板块配置系数1.70，环比上升0.05，低于09 年以来均值水平，但板块仍处于超配状态。2023 年三季度，白酒板块重仓股持股市值占基金股票投资市值比（重仓口径）为11.72%，环比上升0.94pct，处于自09 以来的较高位，目前所处位置相当于22Q1 水平。白酒板块占全部A 股流通市值比重为5.82%，环比下降0.06pct。白酒板块配置系数为2.02，环比上升0.18，低于2009 年以来均值，板块处于超配状态。2009 年至今，白酒板块配置系数于12Q1 达到高点4.39，于15Q1 达到低点0.52，均值水平2.12。
　　2023 年三季度，食品板块（非白酒）重仓持股市值占基金股票投资市值比（重仓口径）为1.33%，环比下降0.82pct，低于2009 年以来均值。食品板块（非白酒）配置系数0.70，环比下降0.40，低于2009 年以来均值1.96。
　　个股北上资金持股变化：2023 年三季度食品饮料主要个股中，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、顺鑫农业、伊利股份、海天味业个股沪深港通持股占比下降。双汇发展和青岛啤酒个股沪深港通持股占比提升。其中，青岛啤酒环比提升幅度最大，为0.13pct；而伊利股份以2.33pct 的降幅为最大降幅。
　　风险提示：食品安全问题，经济下行影响白酒及大众品需求
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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