南方(以广东起步)电力现货市场政策点评：建立容量补偿机制 储能电站经济性有望提升

事件：2023 年10 月27 日，广东省发改委、国家能源局南方监管局提出，为进一步深化广东电力市场化改革，加快建设南方（以广东起步）电力现货市场，结合广东实际，制定实施《南方(以广东起步)电力现货市场建设实施方案(试行)》（下文简称《方案》）。
《方案》提出以建立“中长期+现货+辅助服务”的电力市场体系为目标。《方案》提出，将以建立“中长期+现货+辅助服务”的电力市场体系为目标，且分布式发电、负荷聚合商、储能和虚拟电厂等新型经营主体也被纳入该体系的经营主体。其中，现货市场包含日前和实时的电能量交易市场，采用全电量竞价的模式，按照“发电侧报量报价、用户侧报量不报价”的方式起步，逐步过渡到发用双边报量报价模式。辅助服务市场指为维护电力系统安全稳定运行、保证电能质量所开展的交易，包括调频、备用等辅助服务市场。《方案》提出，将建立完善可再生能源电力消纳保障、需求响应、储能参与市场交易等机制。
南方（以广东起步）电力现货市场“价格发现”和保供稳价作用凸显。根据南方电网报，通过包括现货在内的电力市场化交易，截至2022 年11 月，一年以来广东累计疏导发电成本171 亿元，有效稳定市场预期。现货市场偏差结算机制有力约束发电行为，省内机组非计划减出力容量保持在1.5%左右，处于历史较低水平，充分彰显了市场配置资源的决定性作用，更好发挥了政府作用，保障了电力供应能力。广东电力现货市场连续试运行后，各个交易领域和各种交易规则不断优化调整。广东在现货市场建设、售电主体培育等方面引领了我国新一轮电力市场化改革。
文件提出建立容量补偿机制，有利于提升储能电站经济性。《方案》提出为促进市场化机组、储能电站等固定成本有效回收，保障电力系统长期容量的充裕性，研究建立容量补偿机制。容量补偿费用标准根据机组（电站）投资建设成本及市场运行情况进行测算。后续研究建立容量市场机制。我们认为，当前国内储能电站尚缺乏成熟的商业模式，整体而言经济性欠佳。容量补偿机制的建立有利于拓展储能电站收益来源，回收固定成本，提升其经济性。
投资建议：《方案》有利于分布式发电、负荷聚合商、储能和虚拟电厂等新型经营主体更广泛地参与电力市场交易及辅助服务，提升盈利能力。储能板块，推荐深耕南网地区储能市场、背靠南网大平台的南网科技，推荐深度布局国内大储的阳光电源、中国天楹。虚拟电厂方面，推荐安科瑞，建议关注东方电子、国能日新。
风险提示：电力现货市场建设进度不及预期；容量补偿机制实施进展不及预期 ；容量补偿费用不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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