神州信息(000555):金融软服签约持续高增 推动数据要素场景应用

2023-11-01 10:25:06 和讯  国联证券姜青山/黄楷
  事件:
  神州信息发布2023 年三季度报告,前三季度实现营业收入为66.18 亿元,同比下降7.77%;实现归母净利润为0.87 亿元,同比下降27.92%;实现扣非归母净利润为0.46 亿元,同比下降47.95%;毛利率为16.69%,同比下降0.52pct。单季度来看,第三季度实现营业收入为23.71 亿元,同比下降13.20%;实现归母净利润为588 万元,同比增长31.43%;实现扣非归母净利润为-783 万元,同比下降268.94%。
  聚焦金融科技,软服签约高增
  公司金融科技战略持续推进,金融行业实现营业收入32.64 亿元,同比增长6.15%,其中金融软服收入20.59 亿元,同比增长21.20%。金融行业签约净额达到32.77 亿元,同比增长7.24%,其中金融软服签约净额达到22.7亿元,同比增长20.94%。公司在手订单充足,金融软服已签未销18.5 亿元,同比增长30.43%。
  入围多家银行信创集成项目,推动数据要素场景应用落地在金融信创及解决方案领域,公司提供完整的“软+硬”一体化,“端到端”信创改造整体解决方案。2023 年前三季度,公司成功入围中信银行、邮储银行等客户的基础设施集成采购项目,签约交通银行、中国银行、国开行、北京银行、天津银行、渤海银行、吉林农信、新华人寿及银河证券等客户。
  10 月25 日,神州信息、神州数码集团与安徽征信共同举办战略合作签约仪式,神州信息与安徽征信在数据资产应用方面将在合法合规前提下,充分发挥双方在技术和跨生态场景数据等方面的互补优势,通过数字产融云等模式创新,共同探索信用数据的场景应用,更好的服务实体经济。
  盈利预测、估值与评级
  考虑到宏观环境影响和公司聚焦金融科技,我们预计公司2023-2025 年营业收入分别为124.19/138.07/155.83 亿元(原值为132.26/147.39/165.36亿元), 对应增速分别为3.49%/11.18%/12.87%, 归母净利润分别为3.08/4.69/6.33 亿元( 原值为3.58/5.01/6.52 亿元), 对应增速48.96%/52.47%/34.86%,EPS 分别为0.31/0.48/0.64 元/股,3 年CAGR 为45.23%。鉴于公司是领先的金融数字化转型合作伙伴,受益于银行数字化转型进程加快,参考可比公司估值,给予公司2024 年PE 估值28 倍,目标价13.35 元,维持“增持”评级。
  风险提示:系统性风险,市场竞争加剧风险,产品和技术不及预期,下游需求不足风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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